“忽如一夜春風(fēng)來，千樹萬樹梨花開”。隨著今年第一次大雪的來臨，2015年也走進(jìn)了最后一個(gè)月份。對于很多行業(yè)來說，這是一個(gè)收官時(shí)期，當(dāng)然也承載著繼往開來的希望，而對于我們P2P玩家來說，當(dāng)然也是一個(gè)特殊的時(shí)期，風(fēng)險(xiǎn)是永遠(yuǎn)懸在大家頭上的達(dá)摩克利斯之劍。是蟄伏過冬還是伺機(jī)出動?這是擺在大多數(shù)玩家心中的一個(gè)問號。
在解答這個(gè)問題之前，我們首先要看一張圖。
這張圖是將每月問題平臺數(shù)占當(dāng)月運(yùn)行平臺數(shù)的比率進(jìn)行對比，之所以選擇從14年開始，是因?yàn)閺?年到現(xiàn)在網(wǎng)貸平臺已經(jīng)較為規(guī)范成熟，惡意詐騙的平臺已大大減少，更能體現(xiàn)出網(wǎng)貸行業(yè)的自身發(fā)展特點(diǎn)。
從這張圖中我們可以很明顯看到月度問題平臺的比率往往會在半年度、年度末等關(guān)鍵時(shí)間出現(xiàn)劇烈波動，也就是說每到半年度、年度，投資網(wǎng)貸平臺的風(fēng)險(xiǎn)也更大。
這其實(shí)是與金融周期特性和經(jīng)濟(jì)個(gè)體相對微觀的經(jīng)營周期想關(guān)聯(lián)的，當(dāng)然也與當(dāng)前P2P整體運(yùn)行特性息息相關(guān)。
通過一些數(shù)據(jù)計(jì)算，今年1-10月份，共計(jì)參與P2P總投資人數(shù)在1530.73萬人，總投資額7154.33萬元，人均投資額接近5萬元，平臺當(dāng)前綜合收益率12.5%左右，平臺平均借款期限在7個(gè)月左右。這也就意味著一個(gè)大的資金周轉(zhuǎn)周期在6-7個(gè)月，大多數(shù)平臺的貸款余額即將達(dá)到周期性高峰，兌付高峰即將來臨，加上臨近年關(guān)，投資個(gè)體資金結(jié)算需求將會明顯增加，而年末銀行放款收緊、催收加劇，使得催收難度更是雪上加霜，一旦大規(guī)模債務(wù)違約出現(xiàn)，平臺而有沒有持續(xù)資金進(jìn)入，平臺本身的所謂風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金就可能受到兌付挑戰(zhàn)，平臺的資金周轉(zhuǎn)一旦出現(xiàn)問題，將會引起連鎖反應(yīng)，無論你再畫一個(gè)什么樣的月亮，也不會明亮地懸掛在天空，平臺出現(xiàn)問題在所難免。這也就是為什么在年末出現(xiàn)問題平臺中大多是提現(xiàn)困難、逾期嚴(yán)重等原因了，而純粹詐騙、跑路則相對較少。
既然有這么大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，對于我們P2P玩家來說，是不是就要蟄伏過冬了呢?
其實(shí)并不盡然。
既然在年末出現(xiàn)問題平臺中大多是提現(xiàn)困難、逾期嚴(yán)重等原因，我們只要以此為關(guān)注點(diǎn)，調(diào)整投資思路，做好分散投資組合，其實(shí)是可以獲得意想不到的收益的，而且會平穩(wěn)地度過飄著雪花的寒冬，不會讓雪花淋在我們身上。
第一、嚴(yán)格執(zhí)行“t>7 or t<3”規(guī)則。
相信大家心里都很清楚，新建平臺的投資利率都比較高，而且為了聚集人氣還有很多的優(yōu)惠活動，這也就是很多人喜歡打新的一個(gè)原因。可又總覺著新建平臺沒有經(jīng)過市場長時(shí)間的檢驗(yàn)，投資者往往心里沒底，擔(dān)心中雷。其實(shí)這種擔(dān)心是很有道理的，特別處于這一特殊時(shí)段。前面已經(jīng)說過，一般平臺的一個(gè)周轉(zhuǎn)周期平均在7個(gè)月左右，7個(gè)月是考驗(yàn)一個(gè)平臺正常運(yùn)行的關(guān)鍵時(shí)段，平臺的貸款余額即將達(dá)到周期性高峰，兌付高峰即將來臨。而貸款項(xiàng)目一旦出現(xiàn)問題，就可能出現(xiàn)逾期、壞賬甚至墊付，如果平臺周轉(zhuǎn)資金不能夠應(yīng)付由此產(chǎn)生的資金墊付缺口，就可能出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)，即便有著強(qiáng)大的靠山，也可能會引起后續(xù)業(yè)務(wù)的開展，從而影響平臺的正常發(fā)展，無奈清盤、跑路也不是不可能的事。所以首先要優(yōu)先選擇運(yùn)行時(shí)間大于7個(gè)月的平臺。
如果你真要考慮得到較高的投資收益，那么你也要選擇在3個(gè)月之內(nèi)的新平臺，而且通過全國工商信息系統(tǒng)查找其實(shí)繳資本務(wù)必到位的情況下，可以考慮分散投入，務(wù)必控制投資額度。因?yàn)樾缕脚_為了吸引投資者，推出的標(biāo)的一般會以短期標(biāo)的為主，大多數(shù)是小于三個(gè)月的標(biāo)的，第一批標(biāo)的履約完畢，平臺會加大標(biāo)的推出量，其風(fēng)險(xiǎn)控制能力會受到挑戰(zhàn)，資產(chǎn)端的質(zhì)量也會相應(yīng)下降，平臺的潛在兌付風(fēng)險(xiǎn)會累計(jì)增加，所以對于運(yùn)行三個(gè)月后的新平臺一定要果斷遠(yuǎn)離，不要抱有任何僥幸心理。
第二、杜絕“兩集中、一波動”。
“兩集中”是指人均借款過于集中、人均投資額過于集中的平臺，“一波動”是指每月成交額度劇烈波動的平臺。保持良好持續(xù)流動性是一個(gè)平臺得以健康發(fā)展的關(guān)鍵因素之一，對一個(gè)健康平臺來說，這比什么都重要。
如果一個(gè)平臺出現(xiàn)累計(jì)借款人過度集中，而且單一借款額度過大，甚至要占到30%以上，特別是續(xù)借項(xiàng)目持續(xù)增加，該平臺就有自融的重大嫌疑。即使不是自融，至少在資產(chǎn)端過于依賴某項(xiàng)業(yè)務(wù)，雖然經(jīng)營成本較低，但潛在違約風(fēng)險(xiǎn)過大，過于集中，該類平臺首先要降低30%的選擇分?jǐn)?shù);如果該平臺的人均投資數(shù)額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于目前的行業(yè)均數(shù)5萬元，那么你就要再次降低30%分?jǐn)?shù)，因?yàn)闈撛诘膬陡讹L(fēng)險(xiǎn)將會是巨大的，一旦出現(xiàn)任何風(fēng)吹草動，平臺是無法自我擺脫的;如果該平臺的業(yè)務(wù)波動劇烈，每月成交量柱狀圖呈現(xiàn)劇烈凹凸?fàn)睿f明該平臺缺乏獲取優(yōu)良資產(chǎn)的持續(xù)能力，那就要再次降低30%的分?jǐn)?shù)，這樣的平臺也就沒有投資的任何意義。所以要杜絕單筆借款額偏大、業(yè)務(wù)波動劇烈的平臺。
第三、差異化組合，適當(dāng)減少特色平臺。
根據(jù)平臺業(yè)務(wù)類型，可以大致把網(wǎng)貸平臺分為以下幾種類型：
抵押貸款類平臺，包括車輛抵押和房屋抵押等主流平臺，車輛抵押類一般屬于短期小額借款，投資人要關(guān)注車輛的評估是否能覆蓋借款額度，對于超過6個(gè)月借款不要考慮。房屋抵押主要存在房價(jià)下降及變現(xiàn)難度，要充分考慮抵押房產(chǎn)的所在地，過于大額和長期續(xù)借類暫緩考慮。
金融資產(chǎn)類貸款平臺，包括票據(jù)、保理、銀行過橋等等為主要業(yè)務(wù)類型的一類平臺，投資者要提高自己的金融知識，不要被一些名目所迷惑。
信用貸款平臺，一種無抵押無擔(dān)保的貸款類型，額度一般比較小，但貸款違約成本極低。
證券股權(quán)類貸款平臺，包括股權(quán)質(zhì)押、融資租賃、配資等各類名目繁多的貸款平臺，這里統(tǒng)一歸集到這一類，風(fēng)險(xiǎn)各異，而且會受到政策變化影響，對于一般P2P玩家來說，建議暫時(shí)不要參與。
供應(yīng)鏈貸款平臺，我們需要關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈的集中風(fēng)險(xiǎn)，需要密切關(guān)注質(zhì)押貨物或企業(yè)資產(chǎn)的市場價(jià)格波動等等，產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)很容易蔓延到平臺本身，在此時(shí)間段，建議暫時(shí)不要做重點(diǎn)投入。
所以在此期間，一般投資者盡量避免選擇特色平臺，要適當(dāng)以綜合性平臺為主，分散投資不是將資金分散在同質(zhì)化的不同平臺上，而是選擇綜合性優(yōu)質(zhì)平臺的主流業(yè)務(wù)上，而且投資項(xiàng)目盡量不要選擇同一類別的業(yè)務(wù)，目前可以側(cè)重金融類及抵押類業(yè)務(wù)為主。
第四、采用“433”的陣型來進(jìn)行期限組合。
其實(shí)投資期限的組合并不是一成不變的，這與你假定的綜合收益率和自身資金狀況是息息相關(guān)的。但是，既然是臨近年末的這段特殊時(shí)期，我們作為個(gè)體投資者不但要考慮綜合收益率和資金狀況，還要考慮未來一段時(shí)間P2P行業(yè)的發(fā)展預(yù)期。
大家肯定很清楚，目前各種平臺都在大張旗鼓的開展各種活動，進(jìn)行熱火朝天的宣傳，推出各種優(yōu)惠標(biāo)的或者紅包獎勵來吸引投資者，大多數(shù)平臺的上標(biāo)量會有一定程度的增加，這是與當(dāng)前的市場需求有關(guān)系的，但一旦進(jìn)入年關(guān)，隨著各行業(yè)年終收官和一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的結(jié)束，很多優(yōu)良客戶將會減少，平臺在資產(chǎn)端獲取優(yōu)質(zhì)客戶難度會進(jìn)一步加大，平臺上標(biāo)量會降低，加大搶標(biāo)難度(對于優(yōu)質(zhì)平臺來說)。
但歲末年初，無論是政策、經(jīng)濟(jì)形勢還是個(gè)人資金需求又比平時(shí)有更多的不確定性，所以你必須要保證一定數(shù)量的資金靈活性，防止資金流動性限制。
在此，筆者建議最好采用“433”的陣型來進(jìn)行投資期限組合：即4成資金在優(yōu)質(zhì)平臺上進(jìn)行長期投資(6～12個(gè)月，目前不要超過一年)，減少年末搶標(biāo)的苦惱，又能保證較高收益;3成資金進(jìn)行中短期投資，既保證有相對高的收益，又能保持相對靈活的流動性;3成資金用來進(jìn)行活期投資，但選擇活期投資一定要事前仔細(xì)閱讀平臺提供的活期協(xié)議、計(jì)息時(shí)間、提現(xiàn)要求及到帳時(shí)間等等，防止會影響資金隨機(jī)周轉(zhuǎn)需求。
第五、慎重對待平臺消息噴涌現(xiàn)象。
大家可能對一個(gè)平臺的各種負(fù)面消息非常關(guān)注，自P2P網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)的那一天就伴隨著各類亦真亦假的負(fù)面新聞，特別是處于當(dāng)今全民網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，各種各樣的大量信息充斥在網(wǎng)頁及客戶端。大家可能對跑路、詐騙、提現(xiàn)困難等等負(fù)面消息格外敏感，這在目前國內(nèi)誠信缺失的現(xiàn)狀下，確實(shí)讓投資者難以淡定，一有異常苗頭便如驚弓之鳥，一旦在網(wǎng)絡(luò)中集聚起來，平臺又缺乏透明度，加上沒有應(yīng)急預(yù)案，缺乏風(fēng)險(xiǎn)危急公關(guān)能力，一旦形成資金外撤形成擠兌潮，互聯(lián)網(wǎng)的傳播力量足以顛覆一個(gè)平臺的。
但是，不僅僅是負(fù)面消息，即便是好消息和中性消息，一旦一個(gè)平臺短時(shí)間內(nèi)有大量消息涌現(xiàn)，無論真假，作為投資者來說，我們還是要慎重，因?yàn)楹芏嘞⑹遣粚ΨQ的，我們?nèi)狈Λ@取消息的正確途徑，也就無法判斷真?zhèn)危晕覀冞�是暫時(shí)遠(yuǎn)離處于消息漩渦中的平臺，等待消息明朗再做決定不遲。
第六、標(biāo)新立異的平臺不要參與。
《指導(dǎo)意見》已經(jīng)明確認(rèn)可了P2P平臺以及P2P業(yè)務(wù)的合法性，并明確P2P平臺的中介性質(zhì)。基于此，既然是民間借貸，就要符合民間借貸的要點(diǎn)，所以一個(gè)平臺就要以此為基礎(chǔ)進(jìn)行建設(shè)，平臺就要達(dá)到行業(yè)內(nèi)基本認(rèn)可的實(shí)繳資本金，就要建立足夠嚴(yán)格風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，就要有一個(gè)清晰的戰(zhàn)略定位，開展真實(shí)的借貸業(yè)務(wù)，公開透明，為投資者提供查看每筆業(yè)務(wù)借款資料的便利，并不斷提升平臺網(wǎng)絡(luò)的安全性和用戶體驗(yàn)，每時(shí)每刻考慮每一位投資者的資金安全和收益率，真正用心幫助投資人投資理財(cái)，而不是鉆法律法規(guī)的空子，鋌而走險(xiǎn)，以炒作一些概念為噱頭，標(biāo)新立異，掩蓋自融的本質(zhì)，早晚會走上玩完的結(jié)局。
作為投資者在選擇平臺的時(shí)候，就要看平臺的風(fēng)控措施是否能夠覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。例如實(shí)繳資本金，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金以及第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力是否充足。對于平臺沒有明確提供本息保障的，我們要敬而遠(yuǎn)之，因?yàn)椋词姑鞔_了P2P平臺僅提供媒介服務(wù)，不承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，但如果P2P平臺明確表示承諾為投資者提供本息保證，出了問題后，人民法院會支持我們的，但是利率是不能大于24%的，所以，對于我們普通投資人來說，選擇投資網(wǎng)貸時(shí)要看清楚平臺是否擔(dān)責(zé)，對于標(biāo)新立異的平臺，我們要堅(jiān)決遠(yuǎn)離。
總之，對于即將邁入歲末年初的這一特殊時(shí)期的P2P玩家來說，完全沒有必要遠(yuǎn)離網(wǎng)貸投資，使資金沉睡在基本沒有收入的儲蓄上，我們依然要積極參與到P2P網(wǎng)貸中去，不過要切記以上幾點(diǎn)，盡量不要存在僥幸心理，不要真被寒冬的風(fēng)雪凍僵了手，甚至引起潰爛，感染到我們?nèi)斫】档募∧w。
文/泥巴陀螺
經(jīng)濟(jì)師，在某大型上市公司從事管理工作多年，業(yè)余時(shí)間從事證券分析、融資工作，現(xiàn)開始對P2P網(wǎng)貸進(jìn)行涉獵。
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本文標(biāo)題：P2P玩家安全過冬終極攻略
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