編者按：在過去30年，科技公司在經(jīng)歷繁榮后面對泡沫破裂，之后又再繁榮起來。如果截取市值排名的前十位公司可以發(fā)現(xiàn)，科技行業(yè)構(gòu)成在以約每10年一個周期在發(fā)生替換，而以IBM、微軟、蘋果為代表的最高市值企業(yè)可以清晰的表現(xiàn)出資本從硬件、軟件向移動互聯(lián)網(wǎng)聚集的這一變化。
在過去30年間，科技公司在經(jīng)歷繁榮后面對泡沫破裂，之后又再繁榮起來。本文希望能通過分析科技行業(yè)股票市場過往的表現(xiàn)，為投資與融資提供一些必要參考。
股價起伏有如過山車
1980年，全球科技公司的市場價值總和為500億美元，占全球總資產(chǎn)的1.7%。只10年時間，500億美元就增長三倍，達(dá)到1760億美元。之后，科技公司進(jìn)入高速增長期，在1990 – 2000的十年，以平均每年140%的速度增長，科技公司2000年的全球市值達(dá)到了8萬億美元。
在最高峰的時候，IT公司的市值占全球總資產(chǎn)的四分之一之多。但在2000年后的三年內(nèi)，科技公司市值不斷蒸發(fā)，縮水了63%，跌到3萬億美元。時至今日，情況趨于平穩(wěn)，科技公司全球市值為7萬億，占全球總資產(chǎn)14.7%。
價值分散的科技市場
1990年，整個行業(yè)被科技寡頭所控制。十家最大的IT公司價值之和，占整個IT行業(yè)價值超過80%。而到了2000年，在互聯(lián)網(wǎng)泡沫的大背景下，各種IT公司紛紛上市，這十大IT公司占行業(yè)價值的比例也急速下降到5%。今年，十大IT公司占了IT行業(yè)價值的30%，標(biāo)志著行業(yè)進(jìn)入健康競爭的運(yùn)行軌道。
微軟在2000年的市值高出蘋果現(xiàn)在的市值在最高峰時，微軟的市值在2000年超過6400億美元，比現(xiàn)在蘋果的5650億美元還要多出14%。同樣在2000年，Docomo 和Cisco 各自的市值也達(dá)到了3600億美元，平了蘋果在今年1月份的市值，超出微軟65%。現(xiàn)在，在平均市盈率（P/E）為17倍的科技行業(yè)里，這些巨頭的市值也表現(xiàn)正常，并不像互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期離譜的70倍的市盈率。
科技行業(yè)的構(gòu)成每10年變一次1990年，電信公司和電腦廠商霸占了10大公司的席位。IBM 的市值占10大公司總市值的35%，前四大公司的市值總和占10大公司市值總和的75%。作為軟件廠商的微軟也才首次登上10大榜單。
到了2000年，軟件廠商取代硬件廠商成為市場領(lǐng)頭羊。隨著企業(yè)爭相安裝軟件熱潮的興起，在IT上的開銷也隨之增長。微軟取代IBM 坐上了市值第一的位置，而IBM 卻跌出了前10名之外。隨著對企業(yè)數(shù)據(jù)庫需求的增加，Oracle 的市值也緊隨微軟。10大榜單上依然還有網(wǎng)絡(luò)和電信廠商的身影，因?yàn)樵赑C 銷量增長的同時，電信廠商也為連接數(shù)百萬臺終端而在鋪設(shè)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施。
到了2012年，移動成為了時代思潮。三星和蘋果的席位迅速竄升。ATT, Verizon, 中國移動和Vodafone 共同構(gòu)成了10大榜單里的移動運(yùn)營商集團(tuán)。一個重整旗鼓的、專注于軟件服務(wù)的IBM 與微軟和Oracle 一道，代表著企業(yè)軟件領(lǐng)域。而作為唯一一個純互聯(lián)網(wǎng)基因的Google 也闖入了前10。
我們可以從上面的圖表看到，在每個10年期的10大市值最高公司里，只有微軟和英特爾兩家公司一直在列，這也直接說明了科技行業(yè)一直都在不斷地求新求變。
垂直投資資本的上升勢頭
科技領(lǐng)域從來沒有像今天這樣呈現(xiàn)多樣化的局面（如上圖），這一局面的形成也為這些公司用于收購的資本提供了巨大的垂直空間。十大IT公司手上的現(xiàn)金總額為2500億美元，是每年受風(fēng)投支持的并購交易總額（每年約170億美元）的18倍之多，如果這十大公司更積極地投入資金進(jìn)行各自領(lǐng)域內(nèi)的收購的話，創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展環(huán)境會因此獲益良多。
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本文標(biāo)題：盤點(diǎn)30年科技行業(yè)市值：資本向移動互聯(lián)網(wǎng)聚集
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