去哪兒網(wǎng)上市之事近日又成為業(yè)內(nèi)焦點話題。去哪兒網(wǎng)CEO近日接受外媒采訪時透露公司2012年的上市計劃，而對內(nèi)地媒體卻三緘其口。前后態(tài)度反差，令去哪兒網(wǎng)此番上市猜疑更添幾分神秘色彩。
撲朔迷離的“第三股”
日前外媒透露，去哪兒網(wǎng)正考慮通過IPO(首次公開招股)方式在美國上市，該公司預計今年營收將因旅游服務需求的大幅增長而翻一番。去哪兒網(wǎng)CEO莊辰超稱，該公司在2010年已實現(xiàn)收支平衡，2011年公司銷售額增長一倍以上，至人民幣“數(shù)億元”。莊辰超表示，只要“市場變得穩(wěn)定”，那么去哪兒網(wǎng)就將考慮進行IPO，但他拒絕透露具體時間安排及其他目標條款。而后，記者聯(lián)系去哪兒網(wǎng)北京總部得知，公司層面就去哪兒網(wǎng)上市問題概不接受采訪及相關回應。
據(jù)悉，這已不是莊辰超首次在公開場合談及上市一事。如果今年去哪兒網(wǎng)在海外成功上市，將成為在線旅游行業(yè)繼攜程、藝龍后，在海外資本市場上市的第三股。
獨特商業(yè)模式異軍突起
去哪兒網(wǎng)網(wǎng)站上線于2005年5月，主營業(yè)務是為旅游者提供國內(nèi)外機票、酒店、度假和簽證服務的深度搜索。從2007年至今，公司一直保持著300%－400%的增長。2009年11月，去哪兒網(wǎng)完成第三輪1500萬美元的融資，由紀源資本領投；之前所有的投資人包括梅菲爾德風險投資公司、金沙江創(chuàng)投和特納亞資本都繼續(xù)參與，三輪融資額共計約2700萬美元。這家公司只用了6年時間就在強手如云的在線旅游服務市場上脫穎而出，獲得資本和用戶的青睞。去年6月，去哪兒網(wǎng)宣布獲得百度3.06億美元的戰(zhàn)略投資，百度成為去哪兒網(wǎng)第一大機構股東。
與攜程做旅游分銷的全產(chǎn)業(yè)鏈營銷不同，去哪兒站在分銷商的前端，整合信息，提供給消費者最佳解決方案，所有的服務在線上完成。根據(jù)2011年9月艾瑞監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，在旅行類網(wǎng)站月度訪問次數(shù)統(tǒng)計中，去哪兒網(wǎng)以5955萬人次高居榜首。
百度或成上市幕后推手
業(yè)內(nèi)人士對于去哪兒網(wǎng)何時上市做出了多方預測。易觀國際分析師陳壽送認為，企業(yè)最佳的上市時間點可從兩方面考量：一是該企業(yè)的主營業(yè)務是否足夠成熟，公司的盈利能力是否達到上市要求；另一方面，企業(yè)是上市是企業(yè)成長到一定階段規(guī)模從小變大的過程，當企業(yè)成長為規(guī)范性的企業(yè)時，上市時機也就不遠了。
陳壽送表示，上市可以令企業(yè)獲得大量的現(xiàn)金流，并幫助企業(yè)蛻變成更為成熟的企業(yè)形象。但這些對于去哪兒網(wǎng)目前來說并不需要。“去哪兒網(wǎng)目前有百度3.06億美元的戰(zhàn)略投資，現(xiàn)金流充裕，而企業(yè)自身的發(fā)展狀況也十分良好，不必對上市一事操之過急。”
據(jù)悉，中國概念股赴美上市門檻或許在未來幾年出現(xiàn)變數(shù)，陳壽送猜測， 最安全的方式上市，就是在上市門檻發(fā)生改變之前IPO。去哪兒網(wǎng)如果在今年加速上市的步伐，很可能是受到投資人對投資回報的需求，而這背后的推手也暗指了去哪兒網(wǎng)的第一大機構股東百度。
商報觀察
去哪兒網(wǎng)最佳上市時機并未到來
至今為止，擁有獨特商業(yè)模式的去哪兒網(wǎng)在國內(nèi)的在線旅游領域尚未遇到明顯的競爭對手。但記者認為，去哪兒網(wǎng)上市的最佳時機尚未到來。
外部資本市場的長期低迷令投資者對中國概念股持保留態(tài)度，去哪兒網(wǎng)上市的動力并不足夠充分；而公司充裕的現(xiàn)金流也預示著其并不需要通過IPO來融資，更不用說去哪兒網(wǎng)上市對該公司的主營業(yè)務并不會產(chǎn)生過多影響。
大多數(shù)企業(yè)錯誤地把上市當成公司發(fā)展的終結(jié)，其實不然。上市是企業(yè)擴大再生產(chǎn)和自我完善的過程。不僅改變了市場的規(guī)則，也加速了公司上市的步伐。但去哪兒網(wǎng)并不是一家急于圈錢的在線旅游公司,它有好的商業(yè)模式、優(yōu)秀的技術團隊以及良好的盈利能力。它惟一缺失的是足夠的時間和品牌的積淀。
三大對手
1.去哪兒VS攜程：競合關系有待改善
事實上，去哪兒網(wǎng)和在線旅游老大攜程的商業(yè)模式不在一個維度，毫無比較意義。攜程是OTA網(wǎng)站，重視預訂;而去哪兒是流量入口，從商業(yè)模式來看并沒有沖突。但是去哪兒網(wǎng)會給其他中小OTA帶來流量，加上自身的一些直銷渠道，在業(yè)務上會間接和攜程有沖突。去哪兒網(wǎng)在上市后能否和行業(yè)老大改善關系，將是未來行業(yè)關注的焦點。
2.去哪兒VS酷訊：搜索業(yè)務沖擊較大
當初同樣是做旅游出身的酷訊已經(jīng)不能和去哪兒站在一個量級里比較；如果去哪兒網(wǎng)一旦上市，不僅企業(yè)形象和品牌效應全面升級，也會令酷訊的業(yè)務倍感壓力。
3.去哪兒VS藝龍：并無直接業(yè)務競爭
百度投資的去哪兒和注資的藝龍并無直接業(yè)務競爭關系，反而藝龍在酒店領域還是去哪兒的幾大主之一。不排除去哪兒在上市之后為擴大品牌效應和整合旅游資源與藝龍展開酒店領域的合作。
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