停牌已逾七個月之久的索芙特在今天終于披露了一份非公開發行預案。公司擬募集51.2億元收購杭州天夏科技集團有限公司 (以下簡稱天夏科技)100%股權以及補充天夏科技的流動資金。
《每日經濟新聞》記者注意到，此次收購中，天夏科技的評估溢價高達29倍。實際上，這份定增預案已經讓索芙特的股民期待了很久。在之前的幾年時間里，索芙特的曾3次推出重大資產重組均遭流產。
41.2億收購天夏科技
今日，索芙特發布公告稱，公司擬以6.03元/股的價格向恒越投資、睿康投資、川宏燃料、國泰銘源、朝陽投資、浩澤嘉業、京馬投資、谷欣投資、逸合投資和浩然明達共計10名特定投資者發行不超過8.49億股，募集不超過51.2億元。其中，41.2億元擬用于收購天夏科技100%股權，剩余資金用于補充天夏科技的流動資金。
公告顯示，天夏科技的主營業務是智慧城管、智慧公安、智慧交通等領域的軟件平臺開發和系統集成業務以及智慧城市“1+N”系列產品。公司表示，天夏科技作為中國最早推動數字城市管理系統和智慧城市建設的科技企業之一，參與了住建部數字城市管理和智慧城市建設的行業技術標準編訂工作。截至2014年9月30日，天夏科技參與了多個試點智慧城市建設，其中16個已經實施部分智慧城市建設業務。
天夏科技在2012年~2014年前9月的營業收入分別為2411.36萬元、9833.83萬元和1.81億元;凈利潤分別為-738.70萬元、3417.97萬元及5622.40萬元。
同時，交易雙方還約定了盈利預測和補償安排。根據預計，天夏科技2015年~2017年的扣非凈利潤將分別不低于3.1億元、4.1億元和5.2億元。
評估增值率為2891%
事實上，索芙特近年來的重組并購之路可謂一波三折，先后三次重組均以失敗告終。另一方面，索芙特的業績也并不令人滿意，2014年前三季度公司已虧損3637.19萬元。而在此次收購中，索芙特擬以41.2億元的價格收購天夏科技，其評估溢價之高引人關注。
根據評估，截至2014年9月30日天夏科技100%股權的增值率為2891.31%。對于高溢價的原因，公司表示是由于天夏科技以及其所處的智慧城市行業都處在高速發展期。
值得注意的是，天夏科技的大量在手訂單同樣是高溢價的一大因素。截至目前，天夏科技已經簽訂了包括成都市平安城市監控系統在內的多個項目，訂單總金額超過16億元。并且，天夏科技還在與多個城市的相關政府部門協商洽談智慧城市項目，其中，部分已簽署戰略合作框架協議書，投資金額基本均在數10億元左右。
另一方面，天夏科技近年來業績發展迅速，毛利率超出行業平均水平。2012年~2014年9月天夏科技的毛利率分別為31%、61%、50%，其平均毛利率為47%，而智慧城市行業過去3年的可平均毛利率為35%。
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