騰訊科技訊（童云）北京時(shí)間5月4日消息，F(xiàn)acebook正押注于自身的增長前景將可說服投資者為其IPO（首次公開招股）發(fā)售的股份支付相當(dāng)于每股收益99倍的價(jià)格，這一市盈率高于標(biāo)普500指數(shù)成分股中99%的公司。
據(jù)Facebook昨天向美國證券交易委員會(huì)（SEC）提交的監(jiān)管文件顯示，這個(gè)全球最流行的社交網(wǎng)站將以每股28美元到35美元的價(jià)格IPO發(fā)售股票，尋求取得最高960億美元的市值。據(jù)彭博社編纂的數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)acebook將從下周開始與投資者召開會(huì)議，將在5月17日最終確定其IPO定價(jià)。數(shù)據(jù)表明，F(xiàn)acebook對(duì)自身估值的上限意味著，除了亞馬遜、盧卡帝亞國際公司（Leucadia National）和房地產(chǎn)投資信托公司Equity Residential以外，F(xiàn)acebook的市盈率要高于標(biāo)普500指數(shù)成分股中的其他所有公司。
自馬克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）在2004年創(chuàng)立Facebook以來，這家網(wǎng)站已經(jīng)積累了9億多名用戶。就現(xiàn)在來說，扎克伯格所面臨的挑戰(zhàn)是，在面臨谷歌和Twitter競爭的形勢下阻止其銷售額的增長速度放緩。
紐約投資公司Tangent Capital Partners LLC的管理合伙人鮑勃·賴斯（Bob Rice）在接受采訪時(shí)稱：“這確實(shí)是非常高的價(jià)格。就我而言，我很難贊同一家季度盈利只有數(shù)億美元的公司估值高達(dá)800億美元或900億美元。”
增長放緩
在截至3月31日的12個(gè)月時(shí)間里，F(xiàn)acebook的凈利潤為9.72億美元，銷售額為40多億美元。根據(jù)市場研究公司eMarketer的估測，今年Facebook銷售額可能同比增長64%，至61億美元，從監(jiān)管文件提供的數(shù)據(jù)來看，這意味著該公司營收增長速度將連續(xù)第三年放緩。
Facebook及其股票持有者計(jì)劃出售大約3.374億股股票。按IPO定價(jià)區(qū)間的上限計(jì)算，F(xiàn)acebook可在IPO交易中籌集118億美元資金，創(chuàng)下互聯(lián)網(wǎng)公司IPO交易規(guī)模的歷史記錄。
Facebook首席運(yùn)營官雪莉·桑德伯格（Sheryl Sandberg）等公司高管正在招攬投資者。此前曾有熟知內(nèi)情的消息人士稱，F(xiàn)acebook考慮取得最高1000億美元的估值；按照這一估值，F(xiàn)acebook的市值將相當(dāng)于谷歌的一半左右，而銷售額卻僅僅相當(dāng)于谷歌的十分之一。
對(duì)比谷歌
市場研究公司Gartner分析師雷·瓦爾德斯（Ray Valdes）指出：“從員工人數(shù)和盈利等方面來比較，F(xiàn)acebook的估值仍舊要比其他旗艦科技公司高出數(shù)倍。但盡管如此，仍有許多投資者感興趣，而且這一估值也低于此前預(yù)期。”
監(jiān)管文件顯示，F(xiàn)acebook將在IPO交易中發(fā)售1.8億股股票，Accel Partners和Digital Sky Technologies等持股者則將提供1.574億股。扎克伯格將提供所持5.338億股股票中的3020萬股，其凈收入中的大部分都將用來支付與行使股票期權(quán)相關(guān)的稅收。
文件顯示，在IPO交易完成以后，扎克伯格可能將擁有在外流通股本投票權(quán)中的57%左右。桑德伯格持有190萬股的Facebook股票，她不會(huì)在IPO交易中出售股份。
IPO交易完成后Facebook將擁有21.4億股的A類和B類普通股，按IPO定價(jià)區(qū)間的上限計(jì)算，其價(jià)值大約為750億美元。計(jì)入限制性股票單位、期權(quán)和收購圖片社交分享平臺(tái)Instagram以后將會(huì)發(fā)行的普通股，F(xiàn)acebook的在外流通股票總量將為27.4億股，按IPO定價(jià)區(qū)間上限計(jì)算，公司市值為960億美元。
低浮動(dòng)策略
Facebook不會(huì)象其他一些互聯(lián)網(wǎng)公司那樣尋求采取所謂的“低浮動(dòng)”（low-float）策略來提高投資者對(duì)該公司股票的原始需求。據(jù)彭博社編纂的數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)acebook將在IPO交易中公開發(fā)售16%的A類和B類普通股，這一比例高于團(tuán)購巨頭Groupon、職業(yè)社交網(wǎng)站LinkedIn和流媒體音樂服務(wù)提供商Pandora Media等互聯(lián)網(wǎng)公司。如果把可能增發(fā)的其他類型的股票、期權(quán)和限制性股票單位考慮在內(nèi)，那么這一比例將為12%左右。
彭博社數(shù)據(jù)顯示，自2011年初以來美國市場上共有28家互聯(lián)網(wǎng)公司完成了IPO交易，這些公司發(fā)售的股票數(shù)量在總量中所占比例的平均值為17%。紐約投資銀行Evercore Partners的高級(jí)董事總經(jīng)理保羅·丹寧格（Paul Deninger）指出，在典型的IPO交易中，投資者通常可以獲得接近于20%的公司股票。
互聯(lián)網(wǎng)IPO
Facebook在2月1日提交了IPO申請文件，計(jì)劃籌集50億美元資金。監(jiān)管文件顯示，扎克伯格是該公司的最大股票持有人。Facebook IPO交易的主承銷商是摩根士丹利、摩根大通和高盛集團(tuán)，這只股票將在納斯達(dá)克上市，交易代碼為“FB”。
Facebook IPO交易的規(guī)模將令2004年上市的谷歌相形見絀，當(dāng)時(shí)谷歌籌集了190億美元資金，估值大約為230億美元。谷歌是Facebook在在線廣告領(lǐng)域中的主要競爭對(duì)手，同時(shí)也是全球市值最高的互聯(lián)網(wǎng)公司，當(dāng)前其市值將近2000億美元。
在Facebook以前，社交游戲公司Zynga和Groupon都已IPO上市，其中Zynga在去年12月份IPO上市，籌集了10億美元資金；Groupon則在去年11月份上市，籌集了8.05億美元資金，其中包括一項(xiàng)超額配售權(quán)。從目前看來，這兩只股票的價(jià)格都低于其IPO發(fā)行價(jià)。
MySpace和Friendster
扎克伯格與其哈佛大學(xué)的校友一起聯(lián)合創(chuàng)立了Facebook，最初是讓學(xué)生通過這個(gè)網(wǎng)站進(jìn)行社交活動(dòng)；隨后，他將這項(xiàng)服務(wù)拓展到了面向所有用戶，從而加深了與MySpace和Friendster等網(wǎng)站之間的競爭。
到最后，這兩家公司都屈服于Facebook，后者利用News Feed等創(chuàng)新的特性來吸引用戶，這種特性允許用戶查看好友在某個(gè)地方的活動(dòng)。新聞集團(tuán)在2005年收購了MySpace，去年則以遠(yuǎn)低于收購價(jià)的價(jià)格出售了這家公司；Friendster在2009年被馬來西亞電子支付公司MOL
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