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主播走，電競涼，王思聰也救不了熊貓TV。

無人接盤，早有賣身跡象

熊貓直播是王思聰在2015年創辦的直播網站。熊貓直播的橫空出世，某種程度上打破了斗魚、虎牙在游戲直播領域兩虎相爭的局面。

熊貓直播是王思聰電競版圖的一部分。2014年王思聰投資IG戰隊強勢入駐電競娛樂圈，熊貓TV的問世也強勢帶起了電競娛樂的一波熱度。當年王健林當年給王思聰的5個億，被他拿去做風投（創辦普思資本）、跟直播風口、大張旗鼓搞電競、做娛樂產業，幾年時間里就把財富積累到了60億。

然而，熊貓直播在日趨激烈的直播行業大戰中越來越力不從心。

按照用戶量，熊貓直播為游戲直播平臺中月活用戶排名第三位的平臺。極光大數據顯示，2018年12月，斗魚直播移動端月活數據為3575萬（包含斗魚極速版73萬），虎牙直播移動端月活數據為3415萬，熊貓直播為722萬，企鵝電競為672萬；滲透率方面，斗魚直播2018年12月滲透率為4.14%（包含斗魚極速版0.14%），虎牙直播滲透率為3.55%，企鵝電競為1.56%，熊貓直播為1.20%。

資金困境由來已久，繼而引發各種“大股東撤資”、“大主播出走”、“員工工資無法結算”的傳言和現象。王思聰自由資金對熊貓的支持，遠不能覆蓋其平日直播運營所需的費用。

據悉，熊貓直播的新一輪融資從2017年就開始，不少機構都收到了BP。當時，熊貓直播COO張菊元曾站出來說公司的C輪融資金額將在10億元以上，然而一直未果。

2018年12月，主播PDD正式起訴熊貓直播拖欠簽約費1.5億元。據悉，主播PDD正式名稱為劉謀，曾是熊貓直播創始人王思聰旗下電競俱樂部IG的LOL分部的隊員。另外有知情人士稱，據熊貓直播披露的數據來看，其還有大量負債，不包括拖欠主播薪資等隱性債務。

如今虎牙早已上市，斗魚也在準備中，離他們越來越遠的熊貓直播瀕臨破產。

360成大輸家？

從2018年下半年開始，融資困難、欠薪等傳聞，使得熊貓直播一直處于風口浪尖。

“直播點吧”的爆料信息和截圖顯示，熊貓直播的所有福利將全部取消、居住證也停辦；金華分公司全體解散，客服周一已全體離職，只剩下審核，而審核也將于15號全部離職。還有花椒直播內部員工向新京報證實，熊貓直播董事長王思聰最近曾來過花椒，商談相關事宜。

3月6日晚，熊貓平臺的主播們開始“告別”。熊貓戶外直播板塊人氣前五的主播老張，他的直播間標題是“陪熊貓走完最后幾天”。熊貓年度總冠軍雨神在直播中說道：“之前傳出來熊貓要倒閉的時候，我還不信，所以全力以赴拿了熊貓的年度冠軍，刷的禮物一千萬元左右。我應該是壽命最短的年度冠軍，挺諷刺的。”

熊貓直播最近一輪融資，停留在2017年5月。當時，熊貓直播宣布完成10億元B輪融資，由興業證券興證資本領投，漢富資本、沃肯資本、光源資本、中冀投資、昌迪資本、明石投資跟投。

公開資料顯示，熊貓直播成立以來共計有五輪融資：2015年11月，熊貓直播獲得北京君厚澤信息咨詢有限公司和源石資本兩家數百萬天使輪融資；2016年9月完成6.5億元A輪融資；2016年11月，360戰略入股熊貓直播；2017年5月接連完成A+輪和10億元B輪融資。

天眼查結果顯示，熊貓直播股權結構復雜，背后投資方多達19家。其中，創始人王思聰分別通過100%控股珺娛（湖州）文化發展中心、占股奇虎360的方式實際控股熊貓直播，持股比例為40.13%。

網上有爆料稱，熊貓直播的問題出在管理層：“來自股東360的高管在該公司內部屢屢對其他高管進行排擠，包括王思聰自己帶來的高管，都已邊緣化。”莊明浩和龍飛都已被架空，而莊明浩也被確認已經離開公司很久了。

目前奇虎360持股比例為19.35%，是僅次于王思聰的第二大股東。一旦熊貓直播宣布破產，360的損失或高達5億元。

千播大戰終點到來？

2016年“千播大戰”，2017年行業洗牌，2018年爭相上市，2019年瀕臨破產。3年時間，直播行業上演曲折進化四部曲。

2017年光圈直播的倒閉為信號，千播大戰開始大洗牌，直播行業進入下半場。2018年3月8日，斗魚直播獲得騰訊投資新一輪6.3億美元的融資；同一天，虎牙直播也宣布了騰訊投資4.6億美元。

這一天，也成為了游戲直播行業的分水嶺。隨著映客、虎牙相繼上市，戰旗直播、龍珠直播等二線梯隊與一線巨頭的市場占有率差距越來越大，更別提老三熊貓。

而本以游戲起家的熊貓，從2016年下半年開始向泛娛樂直播平臺轉型。除了電競外，熊貓直播也成了包括香蕉游戲、香蕉娛樂、香蕉體育等在內的王思聰“香蕉計劃”泛娛樂版圖的重要平臺。逐漸，定位模糊，熊貓優勢也被弱化。

外部競爭激烈、內部管理問題嚴重、主播跳槽、又陷資金鏈斷裂風波，日子不好過不止熊貓一家。還在IPO路上的斗魚前段時間也深陷裁員風波，被爆深圳約70人的團隊在沒有收到任何郵件通知情況下，被口頭通知裁員。

另一邊，虎牙直播日前公布的截至2018年12月31日第四季度和全年未經審計的財務報告顯示，第四季度營收為人民幣15.049億元，歸屬于虎牙的凈利潤為人民幣4.609億元，實現全年盈利。此外，今年還將繼續加碼布局電競。

資本逐漸降溫下，對于沒有良性盈利模式的直播平臺來說，破產死亡是宿命。這幾年沸沸揚揚的直播，看起來離大結局越來越近了。

那么，3月18日，熊貓直播的服務器真會關停嗎？