招股書的嚴肅性，應該得到最基本的尊重！
4年前，民德電子（300656）登陸創業板。該公司在招股書中稱，募集的2億元資金將投向四個項目，項目建設周期均不超過2年。
然而錢到手，民德電子卻沒有急于建設募投項目，而是讓募資趴在賬上吃利息。
到2020年6月，民德電子干脆將其中三個項目的資金直接變更為收購其它資產。理由是為了提高募集資金使用效率、增強公司產業競爭力和提升公司業務規模和盈利能力。
說好是為增強盈利能力，現實卻不是那么回事。數據顯示，民德電子上市前2016年凈利潤為4631萬元，2020年凈利潤為5160萬元。
目前，IPO募集的錢花光了，民德電子近日發布公告稱，擬再募資5億元上馬兩個新項目。在募資說明書中，民德電子再次將募投項目夸得像“花”一樣。
募投項目幾乎全“跳票”
民德電子是一家主要從事條碼識別設備的研發、生產和銷售業務，以及半導體設計和分銷業務。
公司于2017年5月19日在創業板掛牌上市，當時募集資金2.34億。募資主要投向商用條碼識讀設備產業化項目、工業類條碼識讀設備產業化項目、研發中心建設項目、營銷網絡建設項目。
四個項目總投資3.63億元。其中，商用條碼識讀設備產業化項目總投資1.54億元，使用募資7730萬元。工業類條碼識讀設備產業化項目總投資1.18億元，使用募資5905萬元。研發中心建設項目總投資9529.7萬元，使用募資5087萬元。營銷網絡建設項目總投資3,955.83萬元，使用募資1,977.92萬元。
（招股書募資用途）
對于上述四個項目，民德電子在招股書中從必要性、可行性都做了充分論證。總結一句話，就是“錢景”廣闊。在建設周期上，最長的只要2年。
上市后“變臉”戲碼見多了就不怪。
民德電子也一樣，上市后募投項目卻被“擱置”起來。上市當年的2017年，四個募投項目一個都沒有動工；2年建設周期過后，進度最快的研發中心建設項目，完成了83.59%。營銷網絡建設項目完成了13.65%，兩個產業化項目根本就沒有動工。
（截至到2021年9月24日，IPO募投項目最新情況）
最新的情況是，前兩個項目的資金、以及營銷網絡建設項目剩余資金全部變更為收購收購廣微集成技術（深圳）有限公司。推進最快的研發中心建設項目總投資額由原計劃的 9529.7萬元調整為 5087.19 萬元（其中調整投資的金額均為自有資金金額，募集資金金額不變）。
（民德電子2020年顯示的四個募投項目收益，收購的廣微集成技術的收益）
四個項目都被變更，民德電子都給出充足的理由：研發中心建設項目的房產購置地點由廣東省深圳市調整為廣東省惠州市，原因是近年來深圳市工業廠房及辦公樓價格上漲較快，目前處于價格高位狀態,購置房產的風險較大；收購廣微集成技術是為了提高募集資金使用效率、增強公司產業競爭力和提升公司業務規模和盈利能力。
理由充分到無法反駁。只是想弱弱知道下，當初為什么要花了那么多財力、資源去編制厚厚的招股書？
擬再定向募資5億元上馬新項目
最新公告顯示，民德電子IPO募資已經花光了。截至到2021年6月30日，該公司擁有1.25億元現金。
不過，錢不多的民德電子還是有“野心”的。
近日，民德電子發布《2021 年度向特定對象發行 A 股股票募集說明書》，擬向特定對象發行過 3593.7萬股，募集資金5億元。募投項目分別為碳化硅功率器件的研發和產業化項目、適用于新型能源供給的高端溝槽型肖特基二極管產能的提升及技術改進項目、補充流動資金項目。
其中，第一個項目總投資3.98億元，使用募資2.8億元。第二個項目總投資1.97億元，使用募資1.2億元。1億元補充流動資金項目。
對于上馬新項目，特別是產業化項目。民德電子這次給的理由更為高大尚：新能源革命對功率半導體產業發展提出更高要求、新能源蓬勃發展帶動上游功率半導體器件需求增長。
對于項目“錢景”：前一個項目達產后，預計可實現年均營業收入6.05億元，年均凈利潤 5254.37 萬元；后一個項目預計可實現年均營業收入2.52億元，年均凈利潤 2956.81 萬元，項目效益良好。
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