處于輿論漩渦中的上市公司沃森生物,又有了新動(dòng)作。12月8日晚,該公司就轉(zhuǎn)讓上海澤潤(rùn)控股權(quán),對(duì)深交所關(guān)注函進(jìn)行了回復(fù)。
此前,沃森生物被指“賤賣資產(chǎn)”的輿論發(fā)酵后,深交所在第一時(shí)間發(fā)出關(guān)注函,直指沃森生物這次股權(quán)交易的諸多核心問(wèn)題,這份關(guān)注函透露出的專業(yè)精神和犀利眼光,引得市場(chǎng)一片好評(píng)。
那么,沃森生物是如何接招的呢?
從沃森生物此次的公告看,公告不僅對(duì)于深交所提出的7大疑問(wèn),逐條作出回復(fù),而且回復(fù)的內(nèi)容也比較細(xì)致和詳實(shí),整個(gè)公告多達(dá)86頁(yè),對(duì)此次交易的細(xì)節(jié),對(duì)企業(yè)的自我考量,對(duì)行業(yè)現(xiàn)狀和趨勢(shì),進(jìn)行了全面的梳理。許多投資者坦言,第一次看到這么長(zhǎng)的公告。
對(duì)于此次股權(quán)交易的接盤方——淄博韻澤的背景,沃森生物稱,淄博韻澤是為收購(gòu)上海澤潤(rùn)而設(shè)立的有限合伙企業(yè),這家企業(yè)的主要出資方具備相應(yīng)的資金實(shí)力。淄博韻澤、永修觀由穿透后的出資人與上市公司前十大股東、上市公司董監(jiān)高不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。
對(duì)于關(guān)注函中的疑問(wèn):”股權(quán)出售后依然是二股東,只留一個(gè)董事席位合適嗎?“沃森生物回應(yīng):公司依然擁有重大事項(xiàng)的一票否決權(quán),可以在董事會(huì)決策層面能夠施加一定影響。
對(duì)于”是否為了滿足股權(quán)激勵(lì)要求而調(diào)節(jié)利潤(rùn)“的疑問(wèn),沃森生物給出了解釋——即便這筆交易如期進(jìn)行,能否在2020年內(nèi)完成工商變更登記以及大部分款項(xiàng)的支付,尚存在較大的不確定性。因此,公司不存在因股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)而出售上海澤潤(rùn)股權(quán)情形。
對(duì)于此次爭(zhēng)議的最大焦點(diǎn)——上海澤潤(rùn)估值是否公允,是否屬于賤賣。沃森生物在之前解釋的基礎(chǔ)上,又補(bǔ)充了大量信息和數(shù)據(jù)。其中,有這么幾個(gè)要點(diǎn):
1. 2020年11月,上海澤潤(rùn)另一個(gè)股東“惠生投資”出讓6.4814%的股權(quán),價(jià)格為901萬(wàn)美元,那時(shí),經(jīng)各方協(xié)商一致,確認(rèn)上海澤潤(rùn)的整體估值為人民幣350,000萬(wàn)元。上海澤潤(rùn)的拳頭產(chǎn)品9價(jià)HPV疫苗目前處在臨床一期,同行企業(yè)康樂(lè)衛(wèi)士9價(jià)HPV疫苗已進(jìn)行到三期臨床,而康樂(lè)衛(wèi)士的估值為27億元。
2.上海澤潤(rùn)已經(jīng)報(bào)產(chǎn)的2價(jià)HPV疫苗,雖然相對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品,在產(chǎn)品價(jià)格和推廣上具備優(yōu)勢(shì)。但澤潤(rùn)并無(wú)先發(fā)優(yōu)勢(shì),在四價(jià)及九價(jià)等 HPV 疫苗陸續(xù)推出的背景下,二價(jià)HPV疫苗未來(lái)市場(chǎng)空間相對(duì)有限。這樣的觀點(diǎn),在媒體報(bào)道中得到了佐證。比如央視近日在河南某疾控中心采訪,相關(guān)負(fù)責(zé)人就表示,”一般來(lái)說(shuō),在對(duì)疫苗不太了解的情況下,都是覺(jué)得價(jià)越高疫苗越好,預(yù)防的越多,肯定是9>4>2“。
3.上海澤潤(rùn)的9價(jià)HPV疫苗,市場(chǎng)空間雖然廣闊,但9價(jià)HPV競(jìng)爭(zhēng)者眾多,預(yù)計(jì)到2026-2030年,將有5-6家企業(yè)并存,包括默沙東、萬(wàn)泰生物、康樂(lè)衛(wèi)士、上海博唯、江蘇瑞科和上海澤潤(rùn)。換言之,這雖然是個(gè)好賽道,但賽道已顯得擁擠。
4.上海澤潤(rùn)正在進(jìn)行臨床實(shí)驗(yàn)的重組手足口病疫苗,市場(chǎng)需求十分廣闊,但已有三家公司的產(chǎn)品上市銷售,未來(lái)或面臨不小的競(jìng)爭(zhēng)壓力。
5.上海澤潤(rùn)的九價(jià)HPV疫苗和重組手足口病疫苗后續(xù)仍面臨多環(huán)節(jié)的臨床試驗(yàn)、產(chǎn)能擴(kuò)充以及上市銷售等挑戰(zhàn)。引入戰(zhàn)略投資者泰格醫(yī)藥和高瓴資本,將有助加快產(chǎn)業(yè)化和上市速度。
6.沃森生物的最重磅產(chǎn)品13價(jià)肺炎疫苗,正處于市場(chǎng)份額與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)快速爬升的關(guān)鍵階段,產(chǎn)品走向世界,公司仍需在產(chǎn)品認(rèn)證、市場(chǎng)拓展等多方面不斷增加投入。需要最大限度集中資源,提升在13價(jià)肺炎結(jié)合疫苗方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),規(guī)避未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)可能日益激烈的狀況。
沃森生物的這份公告,被網(wǎng)友評(píng)價(jià)為“態(tài)度端正”,基本澄清了此前關(guān)聯(lián)交易、利益輸送、賤賣資產(chǎn)等諸多疑點(diǎn)。一次并不復(fù)雜的股權(quán)轉(zhuǎn)讓,卻被貼上種種陰謀論的標(biāo)簽,最終演化為一場(chǎng)“刷屏級(jí)”的輿論風(fēng)波,實(shí)在出人意料。現(xiàn)在看來(lái),倘若沃森生物不是事后被動(dòng)解釋和回復(fù),而是選擇在第一時(shí)間,做好詳細(xì)信息的披露,在解釋溝通上更積極一些,更主動(dòng)一些,更周密一些,這一切完全是有可能避免的。
近年以來(lái),證券市場(chǎng)的信息披露,是監(jiān)管部門一再?gòu)?qiáng)調(diào)和關(guān)注的重點(diǎn)。對(duì)于上市公司而言,做好信息披露顯然不只是守住“不發(fā)布虛假信息”的底線,依法依規(guī)履行相關(guān)信息披露的程序,與此同時(shí),上市公司信息披露,更需要有一種以“投資者”為中心的敏銳意識(shí)、服務(wù)意識(shí),充分尊重投資者知情權(quán),主動(dòng)提升信息披露質(zhì)量。
正如有媒體評(píng)論所指出的,“信息披露不是遵從監(jiān)管要求的“填空題”,更不是對(duì)誰(shuí)披露對(duì)誰(shuí)不披露的“選擇題”,而是必須有效滿足投資者需求的‘論述題’。”尤其在上市公司重大戰(zhàn)略調(diào)整的關(guān)口,做好這道“論述題”更為重要,是能否贏得投資者信任和市場(chǎng)認(rèn)可的關(guān)鍵所在。
從這個(gè)意義上說(shuō),此次沃森生物事件“刷屏”,不僅給涉事企業(yè)上了刻骨銘心的一課,也給所有上市公司上了一課。證券市場(chǎng)是“信息+信心”的市場(chǎng),推動(dòng)上市公司信息透明,提升信批質(zhì)量,我們依然在路上。
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本文標(biāo)題： 沃森生物“刷屏”,從中該反思什么
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