藍(lán)海資本創(chuàng)始人楊鋒
2016年1月23日下午，深圳市蛇口某創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園內(nèi)一個畫展正在舉行，寬敞的房間內(nèi)人頭攢動，墻上掛滿了來自世界各地的當(dāng)代藝術(shù)品。然而這里并非某個畫廊，而是一家新興大型私募股權(quán)投資基金——藍(lán)海資本的辦公室，它剛剛作為主要投資方和財(cái)務(wù)顧問，參與了中國最大的臍帶血公司、美股上市的中國臍帶血庫企業(yè)集團(tuán)的私有化交易。
藍(lán)海資本創(chuàng)始人楊鋒熱愛藝術(shù)，前文提到的畫展是藍(lán)海資本新址開業(yè)的“暖房展”，展覽的主題“兩個時刻”是“…….將本土內(nèi)部的現(xiàn)代性欲望鑲嵌于全球化的流動中，重獲審視區(qū)域之間張力的時機(jī)。”這也暗合了藍(lán)海資本的特點(diǎn)——從全球化的角度審視跨市場的交易機(jī)會，用流動的資本打破固化的價(jià)值結(jié)構(gòu)關(guān)系。
楊鋒收藏的伊黛兒·阿德楠 作品
百億并購打造全球最大臍帶血庫
依據(jù)A股上市公司南京新百1月8日披露的公告，公司擬收購金衛(wèi)醫(yī)療BVI所持有的美股上市公司中國臍帶血庫企業(yè)集團(tuán)的全部65.4%的股權(quán)。中國臍帶血庫企業(yè)集團(tuán)是金衛(wèi)醫(yī)療的子公司，是中國內(nèi)地首家也是最大的臍帶血儲存機(jī)構(gòu)。公告還披露，南京新百還將收購齊魯干細(xì)胞工程有限公司76%股權(quán)。交易完成后，南京新百將擁有了中國目前僅有的7張省級臍帶血庫牌照中的4張，擁有全球最大的臍帶血庫。這是一起改變中國乃至全球臍帶血版圖的大型交易。
這起交易能夠完成，關(guān)鍵點(diǎn)之一是中國臍帶血庫企業(yè)集團(tuán)的私有化。收購之前，金衛(wèi)醫(yī)療持有中國臍帶血庫企業(yè)集團(tuán)約三成的股份；2015年12月4日，金衛(wèi)醫(yī)療引入藍(lán)海資本作為投資方，向金衛(wèi)醫(yī)療投資2.5億美元的融資，收購資金在手，其后金衛(wèi)醫(yī)療完成了對其他機(jī)構(gòu)股東持有中國臍帶血庫企業(yè)集團(tuán)的股份或者可轉(zhuǎn)債，持股比例迅速增至65.4%，并于2016年1月8日與南京新百達(dá)成股權(quán)出售協(xié)議。按計(jì)劃，金衛(wèi)醫(yī)療還將繼續(xù)完成中國臍帶血庫企業(yè)集團(tuán)的私有化，最終實(shí)現(xiàn)南京新百持有后者100%的股份。鑒于大股東的持股比例已經(jīng)高達(dá)65.4%，相關(guān)人士對后續(xù)的私有化前景非常樂觀。
南京新百發(fā)布的公告顯示，其此次收購中國臍帶血庫企業(yè)集團(tuán)65.4%股權(quán)，需以18.61元/股向金衛(wèi)醫(yī)療BVI發(fā)行1.34億股，并支付現(xiàn)金32.64億元，合計(jì)作價(jià)57.6億元。按這一價(jià)格折算，中國臍帶血庫企業(yè)集團(tuán)每股價(jià)格為11.3美元，而金衛(wèi)醫(yī)療私有化中國臍帶血庫企業(yè)集團(tuán)剩余股權(quán)的要約價(jià)格為 6.4美元/股，這其中存在頗大的估值差。市場人士分析，之所以價(jià)格會存在巨大差異，一方面是因?yàn)榭毓蓹?quán)溢價(jià)、附帶利潤對賭條款造成的溢價(jià)，另一方面也反應(yīng)出國內(nèi)外資本市場的估值鴻溝所帶來的套利空間。
一個月時間，刷新中概股私有化紀(jì)錄
從藍(lán)海資本與金衛(wèi)醫(yī)療簽署債券認(rèn)購協(xié)議，到金衛(wèi)醫(yī)療與南京新百簽署股權(quán)出售協(xié)議，前后不過一個月時間。眼下中概股私有化浪潮方興未艾，不乏經(jīng)典之作，而像中國臍帶血庫企業(yè)集團(tuán)這樣迅速高效的完成交易的實(shí)屬罕見。大型跨國、跨資本市場的并購對交易各方金融技巧、資本市場經(jīng)驗(yàn)和國際化背景的要求很高，藍(lán)海資本在為金衛(wèi)醫(yī)療提供資金之余還提供了融資顧問服務(wù)，作為一家新成立的投資機(jī)構(gòu)，其財(cái)技之嫻熟令人驚嘆。
藍(lán)海資本創(chuàng)始合伙人兼CEO楊鋒此前曾在知名銀行系PE建銀國際擔(dān)任董事總經(jīng)理，負(fù)責(zé)人民幣和美元在醫(yī)療、文化和科技等領(lǐng)域投資;還曾經(jīng)在多家知名外資基金擔(dān)任高管和中國區(qū)負(fù)責(zé)人，在香港、大陸和美國多個資本市場有豐富投資經(jīng)驗(yàn)。
藍(lán)海資本管理了25億元等值的人民幣和美元，資金募集僅僅三個月，堪稱神速；其投資策略，以人民幣和美元雙幣種，專注在醫(yī)藥醫(yī)療、TMT和新興金融服務(wù)領(lǐng)域，堅(jiān)持深度投資，包括成長期顯著投資、多個市場的PIPE投資和跨境并購；這種強(qiáng)調(diào)投資影響力和附加價(jià)值，在一、二級市場都尋找投資機(jī)會和價(jià)值洼地的做法，恰恰回歸了PE的經(jīng)典打法，但在國內(nèi)并不多見，與時下pre-IPO相對單一的投資模式相比，獨(dú)樹一幟。
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本文標(biāo)題：藍(lán)海資本掘金海外醫(yī)療上市公司 全球最大臍帶血庫幕后投資人
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