普通的富人能夠從這些億萬富豪的理財規(guī)劃中獲得什么教益呢？如果你試圖轉(zhuǎn)移你預計很有可能將突然增值的資產(chǎn)，那么贈與人保留年金信托就是一個再好不過的工具了。這個轉(zhuǎn)移財富的機會可能不會永遠持續(xù)下去。國會和奧巴馬政府一直在提議要采取措施來應對這個稅收漏洞。
2010年，社交化點評網(wǎng)站Yelp董事長馬克斯·列夫金(Max R. Levchin)售出了其羅斯個人退休賬戶(Roth IRA)上的310萬股Yelp公司股票，斬獲1,010萬美元，其中的大多數(shù)都是利潤。但這位曾于1998年與億萬富豪彼得·泰爾(Peter Thiel)一起創(chuàng)辦貝寶公司(PayPal)，現(xiàn)年36歲的連續(xù)創(chuàng)業(yè)家，并不需要為這筆收益上繳一分錢的所得稅。這是因為，羅斯個人退休賬戶上的所有收益都是免稅的，只要賬戶持有人一直等到59歲半時才取出這筆錢。
此外，美國證券交易委員會(SEC)的文件顯示，列夫金現(xiàn)在依然通過其羅斯個人退休賬戶持有390萬股Yelp公司股票(現(xiàn)在的交易價格在22美元附近)。這樣看來，他的免稅“退休”儲蓄至少價值9,500萬美元，也許還要多得多。比如，我們并不知道列夫金的羅斯個人退休賬戶里是不是有社交應用開發(fā)商Slide公司的股票——該公司是他在2004年創(chuàng)辦的，并于2010年以1.82億美元的價格賣給了谷歌公司(Google)。如果列夫金在退休以后不動用這筆存儲在羅斯賬戶的巨額資金，他可以將其留給自己的子孫后代。按照現(xiàn)行的法律，列夫金的后代們可以把這筆免稅收益節(jié)儉地用上數(shù)十年之久。
在高科技領域的大腕群體中，并不止列夫金一人聘請了精明的稅務顧問。在SEC的卷宗中，除了最近申請上市的Facebook公司，我們還可以發(fā)現(xiàn)超級富豪們使用合法手段避稅的其他例證，比如社交游戲開發(fā)商Zynga公司和社交網(wǎng)絡LinkedIn公司。雖然普通的有錢人也可以用上這些避稅手段，但當一家炙手可熱的公司或一位炙手可熱的企業(yè)家在其生涯的早期階段使用這些手段時，那就有可能節(jié)省下一筆令人乍舌的資金。
究竟有多早？Facebook億萬富豪創(chuàng)始人馬克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)和達斯汀·莫斯科維茨都是年僅27歲的未婚青年，都沒有子女。但早在2008年，他們兩人就建立了贈與人保留年金信托(GRAT) 。據(jù)我們估算，他們可以通過這項賬戶向其后嗣或其他人轉(zhuǎn)讓總額至少為1.85億美元的財富，而且免交贈與稅。與之形成鮮明對比的是，2008年的贈與稅豁免金額僅為100萬美元，現(xiàn)在的豁免金額為512萬美元。
奧巴馬政府和國會民主黨議員都提議對贈與人保留年金信托施加新的限制。同時，你或許也想效仿這些社交技術奇才的理財之道，如果你擁有需要庇護的高增長投資的話。
超級羅斯賬戶
值得注意的是，盡管有識之士已經(jīng)就未來有可能損失大筆稅收一事發(fā)出警告，但國會依然沒有對羅斯個人退休賬戶可以累積的金額做出封頂限制。盡管如此，列夫金通過羅斯個人退休賬戶持有的Yelp股票的的確確引發(fā)了一個法律問題。稅法規(guī)則禁止個人用其退休賬戶或羅斯個人退休賬戶投資于他本人控制的企業(yè)——此類“禁止交易”可以導致個人退休賬戶即可成為課稅對象，甚至有可能招致罰金。
顯然，如果你擁有一家小企業(yè)，你的個人退休賬戶或羅斯個人退休賬戶就不能向其投資。但如果你是一家擁有許多投資者的非上市公司的董事長或CEO，并且通過你的羅斯賬戶購買其股票，那將會怎樣呢？證券交易委員會的文件顯示，2001年，貝寶公司CEO，高科技投資人泰爾通過其羅斯賬戶，以每股30美分的價格購買了該公司170萬股股票。2002年，電子港灣(eBay(微博))以每股19美元的價格收購了貝寶的全部股票——很明顯，此舉讓泰爾獲得了價值3,150萬美元的免稅收益。 此外，一份在一個聯(lián)邦法院案例中發(fā)現(xiàn)的文件顯示，泰爾在Facebook公司創(chuàng)建初期的某些投資也是通過其羅斯個人退休賬戶進行的。他現(xiàn)在是Facebook公司董事會成員。
這種行為合法嗎？根據(jù)《福布斯》雜志掌握的消息，一些尋求獎勵的舉報人正在向美國國稅局舉報辦公室(IRS Whistleblower Office)提交書面舉報材料，他們聲稱此類交易是不適當?shù)摹５┞氂趪惥值亩悇諏＜抑Z爾·艾斯(Noel Ice)表示，這是一個灰色地帶，國稅局和聯(lián)邦法院在這方面都沒有明確的規(guī)定或指導意見。通過個人退休賬戶購買關系密切的公司的股票或許是可行的，前提是，個人退休賬戶的所有者(當他所有的投資合并在一起時)并不擁有相關公司的表決控制權。列夫金、蒂爾和國稅局都不愿就此事發(fā)表評論。
那么，普通民眾能從中獲得什么教益呢？把增值潛力最高的投資置于羅斯個人退休賬戶之中。注意：如果你真的想把非公開交易的股票放在你的退休賬戶或羅斯個人退休賬戶里面，你通常需要聘請一位特殊的監(jiān)護人來處理“自我導向的”個人退休賬戶(大型經(jīng)紀公司、銀行和共同基金公司持有的大部分退休帳戶通常都把其投資范圍限定在公開交易的股票、債券、共同基金和銀行定期存款等領域)。列夫金和泰爾都是聘請總部位于舊金山的Pensco信托有限公司來持有其羅斯個人退休賬戶。
Facebook公司的贈與人保留年金信托
由于稅收法庭2000年做出的一項涉及一位沃爾頓家族成員(沃爾瑪集團創(chuàng)始人)的判決，億萬富豪們現(xiàn)在可以通過贈與人保留年金信托向其繼承人轉(zhuǎn)移大筆免交贈與稅的財富。試圖轉(zhuǎn)移財富的富人(贈與人)可以把股票放入不可撤銷的信托賬戶之中，并保留在一定時期內(nèi)(比如2到15年)每年從信托賬戶中獲得一筆年金的權利。如果贈與人存活的時間超過了這段時期，在年金提款期結束后，該信托賬戶剩下的所有財產(chǎn)可自動轉(zhuǎn)移給贈與人的家庭成員。
關鍵之處在于：在計算最終將剩下多大價值的財富(并由此計算出贈與人正在創(chuàng)造的饋贈究竟有多大)時，國稅局關注的并非存儲于信托之中的股票在市場上的真實表現(xiàn)，而是假設信托資產(chǎn)只是在賺取由政府確定、幾乎可忽略不計的利息收入。在一個零納稅或“沃爾頓式”的贈與人保留年金信托中，贈與人每年收取一筆年金之后，留給繼任人的就所剩寥寥了——如果信托資產(chǎn)只是按照國稅局確定的低利率增長的話。如果信托資產(chǎn)成長得更快，多余部分就可以留給繼承人，而且免交贈與稅(即便信托資產(chǎn)不增值，贈與人也不會遭受什么損失，因為贈與人每年都可收到以年金形式返還的部分股票)。
Facebook公司向證券交易委員會提交的上市申請文件顯示，莫斯科維茨、扎克伯格和Facebook公司首席運營官(COO)謝雪莉·桑德伯格(Sheryl Sandberg)分別向各自的贈與人保留年金信托中放入了1,440萬股、360萬股和190萬股股票。他們最終將把多少財富以免交贈與稅的方式轉(zhuǎn)移出去呢？我們無法給出一個確切的數(shù)字。但《福布斯》雜志做了一些保守的假設(比如，F(xiàn)acebook股票的發(fā)行價為40美元，并且不再上漲)，并邀請圣路易斯市律師勞倫斯·卡贊斯坦(Lawrence P. Katzenstein)使用其發(fā)明的“老虎表格(Tiger Tables)”軟件計算這些數(shù)據(jù)。計算結果如下：莫斯科維茨、扎克伯格和桑德伯格分別可以通過贈與人保留年金信托轉(zhuǎn)移價值1.48億美元、3,700萬美元和1,900萬美元的免稅財富。Facebook公司拒絕對此發(fā)表評論。
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本文標題：Facebook億萬富豪避稅之道 利用退休賬戶或贈與
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