德國匯德華國際投資和運(yùn)營有限公司企業(yè)制定融資決策的方法---企業(yè)的創(chuàng)立、生存和發(fā)展，必須以一次次中小企業(yè)融資、投資、再中小企業(yè)融資為前提。德國匯德華國際投資和運(yùn)營有限公司解析資本是企業(yè)的血脈，是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的第一推動力和持續(xù)推動力。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善和金融市場的快速發(fā)展，企業(yè)作為市場經(jīng)濟(jì)的主體置身于動態(tài)的市場環(huán)境之中，計劃經(jīng)濟(jì)的中小企業(yè)融資方式已經(jīng)得到根本性改變，企業(yè)中小企業(yè)融資效率越來越成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，一些新的中小企業(yè)融資方式應(yīng)運(yùn)而生，中小企業(yè)融資渠道紛繁復(fù)雜。德國匯德華國際投資和運(yùn)營有限公司簡述說對于中小企業(yè)而言，如何選擇中小企業(yè)融資方式，怎樣把握中小企業(yè)融資規(guī)模以及各種中小企業(yè)融資方式的利用時機(jī)、條件、成本和風(fēng)險，這些問題都是企業(yè)在中小企業(yè)融資之前就需要進(jìn)行認(rèn)真分析和研究的。
中小企業(yè)融資總收益大于中小企業(yè)融資總成本：目前，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)融資已成為中小企業(yè)的熱門話題，很多企業(yè)熱衷于此。然而，在企業(yè)進(jìn)行中小企業(yè)融資之前，先不要把目光直接對向各式各樣令人心動的中小企業(yè)融資途徑，更不要草率地做出中小企業(yè)融資決策。德國匯德華國際投資和運(yùn)營有限公司提醒大家首先應(yīng)該考慮的是，企業(yè)必須中小企業(yè)融資嗎？中小企業(yè)融資后的投資收益如何？因為中小企業(yè)融資則意味著需要成本，中小企業(yè)融資成本既有資金的利息成本，還有可能是昂貴的中小企業(yè)融資費(fèi)用和不確定的風(fēng)險成本。因此，只有經(jīng)過深入分析，確信利用籌集的資金所預(yù)期的總收益要大于中小企業(yè)融資的總成本時，才有必要考慮如何中小企業(yè)融資。這是企業(yè)進(jìn)行中小企業(yè)融資決策的首要前提。
企業(yè)中小企業(yè)融資規(guī)模要量力而行：由于企業(yè)中小企業(yè)融資需要付出成本，因此企業(yè)在籌集資金時，首先要確定企業(yè)的中小企業(yè)融資規(guī)模。籌資過多，或者可能造成資金閑置浪費(fèi)，增加中小企業(yè)融資成本；或者可能導(dǎo)致企業(yè)負(fù)責(zé)過多，使其無法承受，償還困難，增加經(jīng)營風(fēng)險。而如果企業(yè)籌資不足，則又會影響企業(yè)投中小企業(yè)融資計劃及其它業(yè)務(wù)的正常開展。因此，企業(yè)在進(jìn)行中小企業(yè)融資決策之初，要根據(jù)企業(yè)對資金的需要、企業(yè)自身的實(shí)際條件以及中小企業(yè)融資的難易程度和成本情況，量力而行來確定企業(yè)合理的中小企業(yè)融資規(guī)模。
企業(yè)中小企業(yè)融資成本是決定企業(yè)中小企業(yè)融資效率的決定性因素，德國匯德華國際投資和運(yùn)營有限公司認(rèn)為對于中小企業(yè)選擇哪種中小企業(yè)融資方式有著重要意義。由于中小企業(yè)融資成本的計算要涉及到很多種因素，具體運(yùn)用時有一定的難度。一般情況下，按照中小企業(yè)融資來源劃分的各種主要中小企業(yè)融資方式中小企業(yè)融資成本的排列順序依次為財政中小企業(yè)融資、商業(yè)中小企業(yè)融資、內(nèi)部中小企業(yè)融資、銀行中小企業(yè)融資、債券中小企業(yè)融資、股票中小企業(yè)融資。
尋求最佳資本結(jié)構(gòu)：中小企業(yè)融資時，必須要高度重視中小企業(yè)融資風(fēng)險的控制，盡可能選擇風(fēng)險較小的中小企業(yè)融資方式。企業(yè)高額負(fù)債，必然要承受償還的高風(fēng)險。在企業(yè)中小企業(yè)融資過程中，選擇不同的中小企業(yè)融資方式和中小企業(yè)融資條件，企業(yè)所承受的風(fēng)險大不一樣。比如，企業(yè)采用變動利率計息的方式貸款中小企業(yè)融資時，如果市場利率上升，則企業(yè)需要支付的利息額增大，這時企業(yè)需要承受市場利率風(fēng)險。因此，企業(yè)中小企業(yè)融資時應(yīng)認(rèn)真分析市場利率的變化，如果目前市場利率較高，而預(yù)測市場利率將呈下降走勢，這時企業(yè)貸款適宜按浮動利率計息；如果預(yù)測市場利率將呈上升趨勢，則適宜按固定利率計息，這樣既可減少中小企業(yè)融資風(fēng)險，又可降低中小企業(yè)融資成本。德國匯德華國際投資和運(yùn)營有限公司認(rèn)為對各種不同的中小企業(yè)融資方式，企業(yè)承擔(dān)的還本付息風(fēng)險從小到大的順序一般為：股票中小企業(yè)融資、財政中小企業(yè)融資、商業(yè)中小企業(yè)融資、債券中小企業(yè)融資、銀行中小企業(yè)融資。
企業(yè)為了減少中小企業(yè)融資風(fēng)險，通常可以采取各種中小企業(yè)融資方式的合理組合，即制定一個相對更能規(guī)避風(fēng)險的中小企業(yè)融資組合策略，同時還要注意不同中小企業(yè)融資方式之間的轉(zhuǎn)換能力。比如，對于短期中小企業(yè)融資來說，其期限短、風(fēng)險大，但其轉(zhuǎn)換能力強(qiáng)；而對于長期中小企業(yè)融資來說，其風(fēng)險較小，但與其它中小企業(yè)融資方式間的轉(zhuǎn)換能力卻較弱。
因此，企業(yè)在進(jìn)行中小企業(yè)融資決策時，應(yīng)當(dāng)在控制中小企業(yè)融資風(fēng)險與謀求最大收益之間尋求一種均衡，即尋求企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)。
德國匯德華國際投資和運(yùn)營有限公司認(rèn)為尋求最佳資本結(jié)構(gòu)的具體決策程序是：首先，當(dāng)一家企業(yè)為籌措一筆資金面臨幾種中小企業(yè)融資方案時，企業(yè)可以分別計算出各個中小企業(yè)融資方案的加權(quán)平均資本成本率，然后選擇其中加權(quán)平均資本成本率最低的一種。其次，被選中的加權(quán)平均資本成本率最低的那種中小企業(yè)融資方案只是諸種方案中最佳的，并不意味著它已經(jīng)形成了最佳資本結(jié)構(gòu)，這時，企業(yè)要觀察投資者對貸出款項的要求、股票市場的價格波動等情況，根據(jù)財務(wù)判斷分析資本結(jié)構(gòu)的合理性，同時企業(yè)財務(wù)人員可
利用一些財務(wù)分析方法對資本結(jié)構(gòu)通行更詳盡的分析。最后，根據(jù)分析結(jié)果，德國匯德華國際投資和運(yùn)營有限公司認(rèn)為在企業(yè)進(jìn)一步的中小企業(yè)融資決策中改進(jìn)其資本結(jié)構(gòu)。
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