北京時間5月9日下午消息，德意志銀行今日發布投資報告，維持對搜房網股票(NYSE:SFUN)的“買入”評級，目標股價為32美元。
以下為報告摘要：
第一季度上市服務強勁
搜房網第一季度每股收益為0.34美元，比我們的預測高出86%，這主要得益于其上市服務強勁增長以及經營費用低于預期。該公司第一季度營收達9100萬美元，比我們的預期高出10%。第一季度上市服務營收為2700萬美元，同比增長145%，比我們的預期高出87%。第一季度上市服務占總營收約30%，環比增加12%。毛利潤率同比提高了6%，達到78%。
提高營收指導值，盈利前景更好
管理層將2013年營收指導值從5.16億至5.27億美元提高至5.27億至5.38億美元，但維持非通用會計準則利潤率目標為35%。第一季度營業利潤率為41%，去年同期為23%。我們認為，由于營收增長可達25%，而員工數量增長10%至15%，今年營業利潤率同比將繼續提高。
未來3至6個月營收增長強勁
第一季度遞延營收同比增長8%，環比增長36%。客戶可退還費用達到3900萬美元，環比翻了一番。這兩項指標通常會計入未來3至6個月的營收。
盡管環境相對較弱，第二季度上市服務仍然可期
我們認為，第一季度強勁的業績是由于政策變化將二手房交易推動到了第一季度。因此，第二季度需求可能會低于歷史趨勢。然而，管理層表示，第二季度包括上市服務在內的業績依然正常。我們認為，在環境較弱時，中介維持或增加市場份額的需求可維持對上市服務的需求。我們預計2014年上市服務可增長23%。
搜房卡二三線城市受追捧
搜房卡在二三線城市受到歡迎。此外，搜房最近推出了閃購服務和拍賣服務搜房派。我們預計搜房卡未來一兩年內將在一線城市獲取更多市場份額，2014年將貢獻25%的營收。
我們維持買入評級并將目標股價調高至32美元。
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本文標題：德銀維持搜房網買入評級 目標股價32美元
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