北京時(shí)間4月24日晚間消息，美國投資銀行派杰(Piper Jaffray)今日發(fā)布投資報(bào)告，給予新東方股票(NYSE:EDU)“增持”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)定為25美元。
以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：
對(duì)于新東方不盲目擴(kuò)展教學(xué)中心、提升當(dāng)前設(shè)施利用率、有效控制成本，我們感到很高興，這將推動(dòng)未來的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)，在未來2年至3年內(nèi)，新東方凈利潤(rùn)將增長(zhǎng)20%至25%。
第三財(cái)季，新東方營(yíng)收為2.185億美元，高于我們預(yù)期的2.151億美元。每股攤薄收益0.18美元，高于我們預(yù)期的0.11億美元。
第三財(cái)季招生數(shù)量同比略微下滑，主要是因?yàn)殛P(guān)閉了22個(gè)表現(xiàn)欠佳的教學(xué)中心，同時(shí)還受到了春節(jié)假期的影響。
第三財(cái)季，新東方運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)到了10.8%，高于我們預(yù)期的5.8%，主要得益于新教學(xué)中心的設(shè)立，以及裁員1200人。截至第三財(cái)季末，新東方擁有733個(gè)教學(xué)中心，低于上一財(cái)季末的744個(gè)。毛利率為58.3%，高于我們預(yù)期的57.8%。
新東方表示，第四財(cái)季計(jì)劃關(guān)閉8個(gè)至10個(gè)教學(xué)中心，同時(shí)增設(shè)幾個(gè)新教學(xué)中心，并再次裁員300人至600人。
新東方預(yù)計(jì)，第四財(cái)季營(yíng)收將達(dá)到2.328億美元至2.422億美元，同比增長(zhǎng)23%至28%。而我們的預(yù)期是2.335億美元，華爾街的預(yù)期是2.41億美元。
估值：我們給予新東方股票“增持”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)定為25美元。
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