北京時間4月24日晚間消息，美國投資公司T.H.Capital今日發布投資報告，維持搜狐股票(Nasdaq:SOHU)“持有”評級。
以下為報告內容摘要：
搜狐將于美國東部時間4月29日美國股市開盤前發布2013財年第一季度財報。我們預計，受游戲業務的推動，搜狐第一財季業績將至少與預期持平。至于第二財季業績預期，受內容收購的推動，我們預計將十分樂觀。隨著中國網絡游戲市場的繼續發展，我們認為搜狐仍將面臨激烈的市場競爭和利潤率壓力。為此，我們繼續維持其“持有”評級。
第一財季業績預期：我們預計，搜狐第一財季營收將與業內預期的2.9696億美元和我們預期的2.958億美元一致。在品牌廣告方面，由于第一季度是一個低迷的季度，我們認為營收不會帶來太大驚喜，很可能與指導性預期一致。網絡視頻方面，由于搜狐推出了更多內容，我們預計流量將出現增長，但仍在指導性預期范圍內。游戲方面，我們預計營收將略好于預期。每股攤薄收益方面，也將與華爾街預期的0.45美元一致。
我們認為，搜狐當前處在一種不確定環境下，因為其視頻和搜索兩大業務面臨著激烈的市場競爭。尤其是視頻方面，搜狐仍在繼續燒錢，何時盈利還是個未知數。第一財季，搜狐每月平均推出15部新內容，而上一財季為13部。這將推動流量增長，但同時也將給毛利率帶來壓力。
估值：我們繼續維持搜狐股票“持有”評級。
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