在2012年轟轟烈烈的券商創新之后，2013年券商創新將有2.0版本，其關鍵詞是由產品業務創新逐步推向基礎制度、功能創新。
3月13日下午，全國人大代表、證監會機構部巡視員歐陽昌瓊闡述了2013年券商創新思路。
其中，尤為引人關注的是，歐陽昌瓊透露，未來證監會將開放批設專業型證券公司，同時，凡是符合條件的市場主體都可以申請相應的業務牌照。
創新2.0版本
一系列的數據可以反映去年券商創新風暴的成果。
券商創新包含了11條總思路36項具體工作，其中具體出臺和已落實有25項，其余11項主要涉及到跨境業務、分支機構的批設、股權激勵、風控辦法修訂等，已形成初步方案，也將陸續出臺。
“2012年底，這36項具體工作基本完成。”歐陽昌瓊指出。到去年12月底，證監會共受理23項創新方案，15項已展開業務，4項相關規定也在啟動，包括資產管理產品、資產證券化等方面。
但2012年券商創新，給人的印象較多停留在產品和業務層面上，而即將啟動的2.0版本層級將提高。
歐陽昌瓊透露，2013年的券商創新將突出幾點，包括在產品和業務創新繼續推動的情況下，逐步推向基礎制度和功能的完善創新;加強風險管理;批設專業性證券公司。
其中，在逐步推向基礎制度和功能的完善創新方面，前者是指托管制度、保證金管理制度等，后者則是交易、投資、融資、支付和托管結算功能的創新。
值得注意的是，在行業創新推動產品與業務快速發展之際，風控被提到了與創新并重的位置。
針對快速發展規模已超2萬億的券商資管項目，歐陽昌瓊承認從結構來看，主要是靠通道業務的快速發展。
不過對于市場關注的風險，歐陽昌瓊表示，“經過跟蹤觀察和日常監管，還未發現風險性事件，但潛在風險隱患值得關注和重視。”
目前證監會采取的監管手段主要包括四點，一是通過證券公司監管綜合信息系統，每個月對業務開展情況、對資金來源、投向結構等，通過監管報表、月報的方式進行跟蹤檢測;二是正在進行的證券公司年度檢查也重點關注這一領域;三是進行事后問責;四是證券監管部門會加強與其他金融監管部門的監管協作，共同防范可能存在的風險。
“牢牢守住不發生區域性風險和系統性風險的底線。”歐陽昌瓊表示。
考慮開放牌照
而最為市場關注的是，在金融機構發展邊界越發模糊之際，原有券商牌照是否放開。
這一點有望在2013年得到突破，其破題點是專業型證券公司與牌照管理制度的開放。
歐陽昌瓊透露，未來證監會想通過批設專業型證券公司，吸引社會上各種資源，推動證券公司商業模式和管理機制的轉變。
事實上，專業型證券公司是個市場久違了的名詞，目前市場所熟悉的大多是綜合型證券公司。1998年，證監會對證券經營公司依法實施監管后，經歷了綜合治理、處置風險，完成證信分離、銀證分離后，除了對外開放的合資證券公司，以及證券公司業務需要設子公司以外，實際上基本沒有批過典型的牌照證券公司。
“當時做這個決策也是對的，因為要解決券商清理整頓綜合治理的需要，當時也發揮了重要的作用。但隨著綜合治理完成，以及證券公司對外開放和創新發展的需要，有必要也是時候考慮新設證券公司的問題了。”歐陽昌瓊透露，“這個問題正在考慮。”
這意味著，海外通行的精品投行等專業型證券公司，未來將有望重現江湖。有券商高管對記者指出，未來很可能首先獲批的是基于網上開戶業務的新興經紀業務券商。
此外，在業務牌照管理思路上，監管層也有新想法。歐陽昌瓊透露，證監會會總結過去一些實際做法，借鑒成熟市場的經驗，考慮今后能夠按照牌照進行管理。即凡是符合條件的市場主體都可以申請相應的業務牌照。
事實上，此前盛傳的多家商業銀行申請股票承銷業務牌照，正是涉及到此方面問題。但值得注意的是，在現行法律法規下，除非國家另有規定，商業銀行是無法直接取得A股承銷牌照和保薦機構資格。《商業銀行法》第四十三條規定，商業銀行不得向非自用不動產投資，或者向非銀行金融機構和企業投資，國家另有規定的除外。
這意味著，即便證監會未來實行新業務牌照管理思路，商業銀行要獲得相關業務牌照，仍存法律障礙，業內人士分析，如要實現這一點，銀行或需通過收購業務等方式申請特批。
證監會上市一部主任歐陽澤華：修訂收購、審核辦法 推進跨區、跨所有制并購重組
在IPO進入改革深水區之際，并購重組成為了市場的熱點。
3月13日下午，全國人大代表、證監會上市公司監管一部主任歐陽澤華表示，未來證監會將以市場化為導向，推進并購重組。
據歐陽澤華透露，下一步證監會將推進修訂收購辦法和審核辦法，減少行政許可，放松管制。此外，在去年10月15日證監會并購重組審核過程公布后，今年將進一步增加并購重組公開的內容和范圍。
值得注意的是，歐陽澤華透露，證監會正配合國務院工信部推動跨所有制、跨地區并購重組的制度安排。
眼下IPO實質性暫停，有不少擬上市企業將眼光投向了并購重組。在歐陽澤華看來，這是并購重組中可行的方式和交易類型。這種資產證券化的途徑是暢通的，不存在法律障礙。但在這個過程中，或存在某些PE等財務投資者財務準備借道并購重組，來實現其股權資產證券化的現象。這引來市場的關注。
歐陽澤華指出，監管部門關注的是這種并購重組中的合規性和資產公允性。
此外，并購重組中的各種運作手段也在升級，比如已有案例使用過橋貸款，有些證券公司也提供夾層融資，這些市場的實際需求在倒逼相關并購重組辦法做出修訂。
歐陽澤華指出，證監會從去年開始已經在著手準備修訂并購重組辦法。
其出發點是減少行政許可，加強市場服務的監管理念。
“證監會正在考慮對證券市場上的出售要不要做一些行政許可，比如對換股息率等做進一步的規定。此外還包括并購工具的進一步豐富，夾層融資、過橋貸款、融資和其他債券、權證等方面，證監會都嘗試在辦法修訂中對這些并購工具的使用打開方便之門。包括定價市場化，我們在這一方面也要往前走一步。”其表示。
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