高博金律師事務(wù)所(Kobre&KimLLP)最近連續(xù)在英屬開曼群島和英屬維京群島開辦了辦事處，并聘請(qǐng)了當(dāng)?shù)氐穆蓭�。因�(yàn)樗麄儼l(fā)現(xiàn)，他們代理的中國(guó)公司在被美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)調(diào)查的過程中，常常需要到開曼或者維京去展開調(diào)查。
這家美國(guó)的律師事務(wù)所專門為公司和個(gè)人提供金融服務(wù)，而且僅限于起訴和仲裁服務(wù)。最近兩年，他們的客戶名單里多了很多中國(guó)公司。
隨著律師們的到來(lái)，一直被歐美等國(guó)詬病的“避稅天堂”有了新的煩惱。
SEC調(diào)查延伸
SEC最近在開曼展開的調(diào)查圍繞中國(guó)公司。一年半以來(lái)，數(shù)十家中國(guó)公司陸續(xù)從美國(guó)退市。其中一部分中國(guó)公司是因?yàn)楣善眱r(jià)值偏低主動(dòng)退市，另一部分則因?yàn)橄萑霑?huì)計(jì)作假丑聞被動(dòng)退市。后者在退市后，繼續(xù)受到SEC的調(diào)查。因?yàn)檫@些公司有的是在開曼群島或者維京群島注冊(cè)，SEC對(duì)這些公司的調(diào)查延伸至這些地方。
“我發(fā)現(xiàn)我的亞洲客戶，包括中國(guó)客戶，都特別喜歡在開曼注冊(cè)公司。”高博金律所合伙人威廉·麥戈文(WilliamMcGovern)說(shuō)。但其并未透露這些公司的名字。
對(duì)于中國(guó)企業(yè)而言，在開曼群島注冊(cè)無(wú)疑是其在內(nèi)地以外登陸證券市場(chǎng)的途徑之一。
2009年，有1145家公司在香港主板上市，其中超過33%(388家公司)于開曼注冊(cè)，2010年前8個(gè)月在香港主板上市的企業(yè)44家，其中31家(超過70%)都是在開曼注冊(cè)的公司。在香港創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)也表現(xiàn)出同樣的趨勢(shì)，2009年創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)有174家，其中97家(超過55%)選擇在開曼注冊(cè)，而2010前8個(gè)月在香港創(chuàng)業(yè)板上市的3家企業(yè)全部都是開曼公司。20世紀(jì)90年代，開曼的公司被允許在香港上市。
而根據(jù)美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)(PCAOB)數(shù)據(jù)顯示，在赴美上市的200多家中概股公司中，近四分之三是通過借殼實(shí)現(xiàn)上市的。而開曼是中國(guó)企業(yè)在海外借殼上市的傳統(tǒng)領(lǐng)地。事實(shí)上，在開曼設(shè)立的公司往往以“母公司”的面目出現(xiàn)，作為其“子公司”出現(xiàn)的往往是遠(yuǎn)自美國(guó)加利福尼亞州、特拉華州，或是香港、中國(guó)內(nèi)地的實(shí)體公司。這些中國(guó)公司包括阿里巴巴、分眾傳媒等優(yōu)秀的企業(yè)，但更多的是一些小企業(yè)。這些企業(yè)在開曼群島注冊(cè)，一方面是因?yàn)殚_曼群島的《公司法》彈性非常強(qiáng)、有成熟的法律體系、稅率低；另一方面是因?yàn)樵陂_曼群島，可以以一種簡(jiǎn)單而低成本的方式注冊(cè)公司。
開曼群島以“監(jiān)管松”聞名，在這里注冊(cè)一家公司手續(xù)非常簡(jiǎn)單，兩天就可以完成注冊(cè)，也正因?yàn)槿绱�，在開曼群島遍布著殼公司。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》曾報(bào)道稱，在開曼，一些個(gè)人董事都是在數(shù)百個(gè)董事會(huì)任職，很多機(jī)構(gòu)提交的申請(qǐng)只有注冊(cè)地址，其中很多僅僅是空無(wú)一人的辦公室門牌。在開曼群島南教堂街上的一幢5層辦公大樓UglandHouse，已經(jīng)為18000多家公司提供了辦公地址。
另外，開曼群島數(shù)十年實(shí)行著保密原則，除了開曼群島金融管理局公布的有9438家基金在開曼群島注冊(cè)的之外，找不到任何有關(guān)開曼群島的其他信息，開曼一直蒙著神秘的面紗，這讓開曼群島容易成為隱秘資產(chǎn)或者資產(chǎn)規(guī)避審查的場(chǎng)所。
近一年以來(lái)陷入會(huì)計(jì)作假丑聞的中概股公司，很多都是在開曼注冊(cè)的殼公司。香港中文大學(xué)教授黃德尊(T.J.Wong)分析了中國(guó)公司在西方市場(chǎng)上進(jìn)行的200多次反向收購(gòu)，發(fā)現(xiàn)很多小型私營(yíng)企業(yè)存在各種疑點(diǎn)，而這些公司多在開曼群島這樣的地方注冊(cè)。
開曼求變
隨著對(duì)中國(guó)公司的調(diào)查蔓延至開曼群島，開曼群島與歐美，尤其是與美國(guó)之間的矛盾越來(lái)越多。
開曼群島一直被包括奧巴馬在內(nèi)的美國(guó)政界人士抨擊，因?yàn)槊绹?guó)公司利用開曼群島避稅。據(jù)美國(guó)政府責(zé)任辦公室(GAO)統(tǒng)計(jì)，在開曼群島注冊(cè)的公司，有約一半其賬單地址寫的是美國(guó)，其中不乏可口可樂、寶潔、甲骨文等行業(yè)龍頭公司，這些公司通常通過各種途徑把利潤(rùn)轉(zhuǎn)移至其開曼公司，以躲避美國(guó)高達(dá)35%的公司所得稅稅率。開曼群島在上世紀(jì)70年代末獲得皇家法令，永遠(yuǎn)豁免繳稅業(yè)務(wù)，所以在開曼群島不征收個(gè)人所得稅、公司所得稅、遺產(chǎn)稅、不動(dòng)產(chǎn)稅等稅種，征收的僅有進(jìn)口稅、印花稅等簡(jiǎn)單稅種。隨著歐美各國(guó)打擊避稅力度的增強(qiáng)，開曼作為世界第一大離岸金融中心，成為各國(guó)抨擊的焦點(diǎn)。
而除了避稅，洗錢也是開曼被指摘的原因。2012年，匯豐控股因放縱其客戶在開曼群島進(jìn)行洗錢等活動(dòng)，向美國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)支付了19億美元的民事罰款及和解金。
重重壓力下，開曼群島開始進(jìn)行改革。最近開曼群島對(duì)沖基金行業(yè)中的領(lǐng)頭企業(yè)收到了一封來(lái)自開曼群島金融管理局的信。這封信的主要內(nèi)容是《致行業(yè)協(xié)會(huì)的公開信：公司治理提案》，開曼群島提供了45天的反饋期，允許對(duì)該提案進(jìn)行評(píng)議。
這份提案制定了很多關(guān)于公司董事會(huì)的條款。開曼基金的董事會(huì)是投資者防范基金經(jīng)濟(jì)不規(guī)則手段的唯一保護(hù)，但是目前開曼普遍存在著董事會(huì)虛位、董事只掛名不履行職責(zé)，甚至一人身兼上百家公司董事的現(xiàn)象。
針對(duì)此問題，開曼金管局在提案中規(guī)定，董事應(yīng)召開定期董事會(huì)，并且頻率應(yīng)足以確保董事會(huì)能夠履行職責(zé)，且所有擬擔(dān)任董事的人都被要求完成注冊(cè)程序，注冊(cè)時(shí)董事必須提供詳細(xì)的個(gè)人信息和聯(lián)系方式等資料，另外打算在6家及其以上公司擔(dān)任董事的人必須獲得特備許可。在當(dāng)前開曼長(zhǎng)期存在的機(jī)制之下，有關(guān)基金董事身份的信息寥寥無(wú)幾。盡職調(diào)查更多成為一種偵探工作，而非核實(shí)事實(shí)。
另外，為防止暗箱操作現(xiàn)象，董事會(huì)和董事必須完全、準(zhǔn)確及清晰地記錄董事會(huì)會(huì)議和任何決定，包括會(huì)議日程和傳閱文件、被考慮或者決定的事項(xiàng)，以及顧問和服務(wù)提供者所要求或提供的信息。
這份提案中最大的亮點(diǎn)是，開曼群島金融管理局將計(jì)劃創(chuàng)建一個(gè)在開曼群島注冊(cè)的基金及其董事的公開數(shù)據(jù)庫(kù)。這一舉措將打破開曼群島實(shí)行了數(shù)十年的保密原則，使數(shù)千家在加勒比海這些島上注冊(cè)的企業(yè)和對(duì)沖基金受到更大程度的監(jiān)督，這將是開曼群島接受金融投資者和政界人士國(guó)際審查邁出的重要一步。
開曼群島的稅率仍將很低，但是隱秘性將大大降低。問題是，隱秘性被降低的開曼群島，能否繼續(xù)維持其第一大離岸金融中心的地位？是否仍能作為亞洲企業(yè)海外上市的跳板？“確切地說(shuō)，我也不知道這會(huì)對(duì)開曼群島帶來(lái)什么，但是，金融監(jiān)管透明性增強(qiáng)是大勢(shì)所趨�！丙湼晡恼f(shuō)。中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授、商法研究所所長(zhǎng)劉俊海說(shuō)，這樣不一定會(huì)堵住中國(guó)企業(yè)去海外上市的道路，反而對(duì)規(guī)范海外上市是有好處的。
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本文標(biāo)題：SEC調(diào)查追進(jìn)開曼：“避稅天堂”改革在即
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