包括弘毅投資、深創(chuàng)投、同創(chuàng)偉業(yè)在內(nèi)的數(shù)家大型私募股權(quán)投資機構(gòu)近日成為證券投資基金業(yè)協(xié)會(下稱“基金業(yè)協(xié)會”)的會員，這也是基金業(yè)協(xié)會首次吸納私募基金成為會員。業(yè)界認為，這是證監(jiān)會“滲透”至PE監(jiān)管領(lǐng)域的信號。
PE悄然“入伙”基金業(yè)協(xié)會
基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)顯示，截至去年12月31日，有25家資產(chǎn)管理機構(gòu)成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會資產(chǎn)管理類特別會員，這其中既包括中國人保、平安羅素在內(nèi)的保險資產(chǎn)管理機構(gòu)，也包括上海重陽、北京星石在內(nèi)的陽光私募。值得關(guān)注的是，此次弘毅投資管理(天津)以及久銀投資基金管理(北京)這兩家私募股權(quán)機構(gòu)也成為特別會員，引發(fā)業(yè)界的熱議。
在同日發(fā)布的《資產(chǎn)管理類特別會員入會工作指引》中，基金業(yè)協(xié)會規(guī)定：“對于本條規(guī)定的特別會員，協(xié)會將向相關(guān)部門推薦開立證券集合投資賬戶，參照基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進行自律管理。”這也意味著，這些成為特別會員的私募股權(quán)機構(gòu)，在不久的將來可能獲得發(fā)行面向二級市場投資的私募產(chǎn)品的“路條”。業(yè)內(nèi)人士稱，這對私募股權(quán)機構(gòu)而言，不僅將大大拓展業(yè)務(wù)鏈條，也將面臨涉足證監(jiān)系統(tǒng)監(jiān)管領(lǐng)域的現(xiàn)實。
上周日，又有17家私募投資管理公司成為基金業(yè)協(xié)會會員。其中不乏深創(chuàng)投、同創(chuàng)偉業(yè)、新沃股權(quán)投資基金、中信并購基金管理有限公司在內(nèi)的PE機構(gòu)。
基金業(yè)協(xié)會于去年6月成立，成立之初定位為國內(nèi)公募基金行業(yè)的自律性組織，會員也以公募基金管理公司和公募基金第三方機構(gòu)為主。隨著新《基金法》于去年底出臺，在將私募基金納入該法的同時，也明確了基金業(yè)協(xié)會在私募基金方面的備案職能：“擔(dān)任非公開募集基金的基金管理人，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向基金行業(yè)協(xié)會履行登記手續(xù)，報送基本情況”;“非公開募集基金募集完畢，基金管理人應(yīng)當(dāng)向基金行業(yè)協(xié)會備案。對募集的資金總額或者基金份額持有人的人數(shù)達到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的基金，基金行業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)報告。”
在去年基金業(yè)協(xié)會成立大會上，證監(jiān)會主席郭樹清曾指出，希望基金業(yè)協(xié)會能跳出公募的“小圈子”，牢牢把握財富管理行業(yè)的發(fā)展大趨勢，打破低水平重復(fù)、條塊分割、產(chǎn)品單一、服務(wù)能力不足的局面。
而此前紛紛攘攘的PE監(jiān)管爭議，并未隨著新《基金法》的出臺而厘清，雖然從相關(guān)條款來看，PE并未納入該法，但多位受訪業(yè)內(nèi)人士認為，不排除證監(jiān)會通過出臺后續(xù)配套文件介入對PE的監(jiān)管，“證監(jiān)會是否會出臺涉及PE監(jiān)管細則，目前來看并不明朗，大多數(shù)PE機構(gòu)也希望謹慎一些，兩頭(發(fā)改委和證監(jiān)會)都不想得罪。”某PE協(xié)會分析人士對《第一財經(jīng)日報》稱。
對于上述證監(jiān)會“涉足”監(jiān)管的話題，弘毅、深創(chuàng)投、同創(chuàng)偉業(yè)等機構(gòu)的相關(guān)人士在接受記者采訪時并未正面回應(yīng)，均表示，涉及并加入的協(xié)會很多，“加入基金業(yè)協(xié)會并沒有特別的用意”。
雙重備案?
在中國創(chuàng)投委副秘書長胡芳日看來，由于包括弘毅投資在內(nèi)的部分PE機構(gòu)目前已經(jīng)有一定二級市場的業(yè)務(wù)，包括參與已上市公司的定向增發(fā)、并購重組;有的PE管理機構(gòu)甚至一體兩翼，既有私募股權(quán)基金，也有專門投資二級市場的基金，并且以后會逐漸發(fā)展為資產(chǎn)管理機構(gòu);還有PE機構(gòu)如鼎暉投資咨詢新加坡有限公司和高瓴資本獲得QFII資格。對于PE的二級市場投資行為，由證監(jiān)會進行監(jiān)管也很正常。
也有PE業(yè)內(nèi)人士提出，即使不從事二級市場投資，PE所投企業(yè)的上市也面臨著證監(jiān)會的審核，因此在證監(jiān)會提前備案、“混個臉熟”也并無不妥。
那是否意味著未來將出現(xiàn)PE管理機構(gòu)“雙備案”的情形?有券商人士對本報提出這樣的構(gòu)想：未來很可能出現(xiàn)PE機構(gòu)在發(fā)改委和證監(jiān)會兩邊均可自愿備案的“雙軌制”。以弘毅為例，弘毅此前的兩期基金曾分別在2008年和2010年在發(fā)改委完成備案，此次又成為了基金業(yè)協(xié)會的特別會員。
此外，由于證券業(yè)協(xié)會在去年已接手了對券商直接投資業(yè)務(wù)的監(jiān)管，未來證監(jiān)會對證券業(yè)協(xié)會和基金業(yè)協(xié)會在PE自律管理方面的職責(zé)也需厘清。
天津金諾律師事務(wù)所合伙人郭衛(wèi)鋒認為，雖然新《基金法》沒有賦予證監(jiān)會對PE的直接監(jiān)管權(quán)，但通過基金業(yè)協(xié)會會員的擴容也不失為擴大監(jiān)管權(quán)的迂回策略。對PE機構(gòu)來說，經(jīng)過證監(jiān)會PE備案的“增信效果”將非常明顯，有利于打通一二級市場。
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本文標(biāo)題：入會基金業(yè)協(xié)會：PE“投懷”證監(jiān)會“送抱”
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