自從2006年離開投行轉(zhuǎn)做投資之后，梁伯韜甚為低調(diào)。他極少出現(xiàn)在聚光燈前講述自己的投資故事。
維多利亞港上空的雨云已經(jīng)飄遠(yuǎn)，2012年9月13日下午三點半，理財周報記者在CVC位于香港中環(huán)花園道三號的辦公室里見到了久未露面的梁伯韜。
一進(jìn)門，西裝革履的梁伯韜就說很熱。這是他多年養(yǎng)成的習(xí)慣，出現(xiàn)在公眾場合的他總是梳理得整整齊齊、一絲不茍。現(xiàn)在的梁伯韜是CVC私募基金的董事合伙人兼大中華區(qū)主席。與采訪前的預(yù)想不同的是，他對所有的問題幾乎來者不拒。
“我對京東的投資非常滿意”
理財周報：您是京東商城的投資方之一，您如何看待近期電商的競爭?您是否支持電商打價格戰(zhàn)?
梁伯韜：首先，我只是京東商城的一個小股東，并沒有擔(dān)任董事職位，對于公司的經(jīng)營戰(zhàn)略我都不參與。因此對于價格戰(zhàn)等問題我無法做出評論。但是站在股東的立場，我對管理層100%支持。我覺得管理層對實現(xiàn)股東價值、企業(yè)價值做了很大努力。
理財周報：您怎么看待京東的未來，是否仍然具有投資價值?
梁伯韜：我對京東的前景非常看好，因為國內(nèi)網(wǎng)上消費行業(yè)仍在高速發(fā)展，網(wǎng)購所占的比例也會越來越高，因此我對京東非常有信心。
理財周報：您對京東的投資滿意嗎?
梁伯韜：非常滿意。我在2008年年底投資京東，當(dāng)時公司的估值只有幾千萬美金，但是去年京東在融資中的估值已經(jīng)接近100億美元。幾年時間內(nèi)，從幾千萬美金到接近一百億美金的增值，這樣的案例在全球市場都難以找到。而且京東不僅為股東創(chuàng)造價值，也為消費者提供方便的購物平臺和物美價廉的商品。我看，消費者是最大的得益者。
理財周報：有觀點說京東明年將繼續(xù)融資60億，您是否會追加對京東的投資?
梁伯韜：投資京東是我的個人行為，如上所說，我只是一個小股東。據(jù)我了解，公司的現(xiàn)金非常充裕，明年是否會融資我現(xiàn)在并不清楚。
文化產(chǎn)業(yè)是新的機(jī)會
理財周報：您現(xiàn)在的投資是否集中在內(nèi)地，您的投資思路是什么?
梁伯韜：是的，我很早以前就進(jìn)入內(nèi)地市場，我對內(nèi)地很熟悉，我在歐美的投資比較少。
我看好中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。我認(rèn)為中國的宏觀經(jīng)濟(jì)會穩(wěn)健快速地發(fā)展。在這個前提下，我個人對消費行業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)很感興趣。我認(rèn)為中國消費市場的潛力很大，雖然現(xiàn)在中國的經(jīng)濟(jì)受到外部市場的影響，但是長遠(yuǎn)來看我很看好。消費行業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)都得到了國家支持，會有很多機(jī)會。
去年我通過意馬這個平臺收購了喜羊羊，現(xiàn)在我希望把動漫產(chǎn)業(yè)做好，尤其是把意馬這個平臺做好。意馬是我以后文化產(chǎn)業(yè)投資的平臺。
理財周報：不排除未來有其他投資動作?
梁伯韜：不排除有其他可能，要看機(jī)會。
賺錢的模式正在改變
理財周報：今年中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，股市也一直下跌，為什么您對宏觀經(jīng)濟(jì)仍然這么有信心?
梁伯韜：股市的下跌是正常的，這有幾方面的原因。首先是歷史的原因，過去中國股票價格太高，市盈率達(dá)到50倍、60倍，現(xiàn)在則是慢慢調(diào)整回歸正常。其次現(xiàn)在市場供求的關(guān)系也在改變。以前上市的公司不多，炒作供求就能推高股價，而現(xiàn)在上市公司越來越多，股價正慢慢與國際相一致。
至于GDP增速，我認(rèn)為之前10%以上的增長本就不正常，反而現(xiàn)在7%、7.5%的增速比較穩(wěn)健。
理財周報：公司的市盈率正在不斷下降，很多人認(rèn)為中國股權(quán)投資領(lǐng)域賺錢的黃金時代已經(jīng)過去，您怎么看?
梁伯韜：我認(rèn)為只是賺錢的模式改變了，并非賺錢的黃金時代已經(jīng)過去。以前只要你投資一家公司，上市以后總能賺錢，不論公司是不是好公司。這樣的手法肯定已經(jīng)過時。而將來只要能找到好公司，賺錢機(jī)會仍然很多。比如說騰訊，它上市的時候股價只有幾塊錢，現(xiàn)在則有幾百塊。只要找到好公司，即使上市以后投資仍然有機(jī)會。
理財周報：您曾經(jīng)說投資銀行的時代已經(jīng)過去，現(xiàn)在您是否仍然維持這個看法?
梁伯韜：我在投資銀行做了30年，我看到這其中的很多變化。
在我們做投行的時代，我們很注重給客戶提供服務(wù)，以形成trust advisor relationship(可信任的顧問關(guān)系)。這是一種長期的關(guān)系。我們的服務(wù)方式比較傳統(tǒng)，安排交易，幫助客戶上市、并購，以服務(wù)費盈利。但是最近幾年來，投行的改變比較大。現(xiàn)在投行比較追求短期利益，Transaction Oriental(以交易為目標(biāo))。原因可能是現(xiàn)在競爭比較激烈，投行為了追求收益，自己也去做風(fēng)險較高的投資。我覺得投行已經(jīng)變成了對沖基金。坦白說，這是我離開投行的原因之一。
銀行家最重要的素質(zhì)是努力
理財周報：還有其他什么因素呢?
梁伯韜：家庭也是一方面。2006年我離開投行，當(dāng)時也希望可以回歸家庭。這是我一直以來比較遺憾的一點，年輕時候注重工作，對家人難免忽視，但是這已經(jīng)沒辦法改變，其實從我現(xiàn)在的人生體驗來看，家庭幸福比事業(yè)成功更重要。
理財周報：對您來說，一位真正的銀行家，最不可或缺的職業(yè)要素是什么?
梁伯韜：第一，努力，百富勤就是百富于勤的意思。第二是商業(yè)眼光，這需要經(jīng)驗的積累。第三，說真話。
其實成功要天時地利人和加起來才行。我很幸運，我遇到了比較好的時機(jī)。我進(jìn)入投行是1980年，當(dāng)時香港的金融業(yè)發(fā)展很快，我有機(jī)會學(xué)習(xí)、接觸很多東西。這是天時。地利是中國市場，我是1988年、1989年進(jìn)入中國市場，我是最早進(jìn)入中國市場的投資銀行家。人和，包括與客戶的關(guān)系，也包括自己的團(tuán)隊。人要靠自己的努力，也要靠周圍的人的扶持。
理財周報：您認(rèn)為為什么內(nèi)地還沒有出現(xiàn)真正意義上的“銀行家”?
梁伯韜：內(nèi)地的金融市場還沒有完全放開，很多產(chǎn)品都不能夠推出來。今天國內(nèi)其實也沒有一個全面的投行概念，而是以證券公司為主。這是金融市場還不夠成熟導(dǎo)致的。中國人杰地靈，將來一定有銀行家出來。
李嘉誠很聰明
理財周報：您跟李嘉誠先生相識多年，外界稱您為李嘉誠的“御用銀行家”，對此您有什么看法?
梁伯韜：我在匯豐的獲多利投行第一次接觸到李先生的項目，但是那時候李先生還不認(rèn)識我，我只是一個剛?cè)胄械姆治鰡T。后來陸陸續(xù)續(xù)合作了很多項目。李先生一直以來非常支持我，我也從李先生那里學(xué)到很到東西。
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