“每周都有一批機構(gòu)打電話，要求實地調(diào)研。”9月6日，安潔科技(002635.SZ)一位工作人員表示，接待事務(wù)近來明顯頻繁。
2012年中報顯示，安潔科技一季度有16家機構(gòu)登門造訪，二季度則吸引89家機構(gòu)，按照50個工作日計算，日均近2家機構(gòu)調(diào)研，成為最受機構(gòu)青睞的上市公司。
雖然歌爾聲學(xué)(002241.SZ)、錦富新材(300128.SZ)、共達電聲(002655.SZ)、大族激光(002008.SZ)等與安潔科技共同籠罩蘋果光環(huán)，但二季度受機構(gòu)青睞的程度只能望其項背。統(tǒng)計顯示，調(diào)研歌爾聲學(xué)和共達電聲的機構(gòu)分別是32家和24家，錦富新材則未予披露。
安潔科技財報顯示，一二季度末，前十大流通股股東均為公私募券商等機構(gòu)。
二級市場上，安潔科技不受弱市拖累，4月初以來節(jié)節(jié)攀高，6日創(chuàng)下新高60.28元/股，較上市時翻了一倍多。
“我也是因為安潔科技漲得比較厲害，考慮到最近電子科技板塊比較熱，才跟幾個機構(gòu)一塊去調(diào)研。”9月6日，一位曾去安潔科技調(diào)研的投研人士對本報記者透露，但現(xiàn)在，買入的好機會已經(jīng)過去。
蘋果能火多久
在上述投研人士眼中，安潔科技的實力遠超蘋果帶來的火熱。不可否認，傍上蘋果的安潔科技，近年來猶如坐上直通車。
早在2008年和2009年，其營業(yè)收入僅1.79億元和2.09億元，及至2010年和2011年，猛增至2.8億和4.74億元，今年上半年就有2.55億元。2011年和2012年上半年，凈利潤同比分別增長62.34%和82.04%。
“蘋果是利潤最好的公司之一，我們也是考慮利潤最大化。”上述安潔科技人員表示，沒有什么利潤的產(chǎn)品就砍掉。
本報記者在其招股書也看到如此表述，“將產(chǎn)能向蘋果相關(guān)產(chǎn)品傾斜，是公司取得較高毛利率水平的原因之一”。
但隨著蘋果數(shù)年來勢如破竹，安潔科技對其的依賴度越來越強。招股書顯示，對終端客戶蘋果的銷售金額在2008至2010年，分別占當期營業(yè)收入的25.6%、39.14%和48.8%。
“其實，我們也不是與蘋果直接有業(yè)務(wù)往來，而是將產(chǎn)品供應(yīng)給富士康的公司，由其再加工。”上述安潔科技人員透露，但蘋果對供應(yīng)商的選擇非常苛刻，需要通過層層考核才選出來。
安潔科技在今年半年報中表示，公司將在保持和原有其他客戶合作關(guān)系的前提下，盡量將產(chǎn)能向蘋果相關(guān)產(chǎn)品傾斜，這同時導(dǎo)致客戶集中度提高、提升了對大客戶依賴的風(fēng)險。
“既然對蘋果如此依賴，我最關(guān)心的一個問題是，蘋果能火多久。”上述投研人士調(diào)研時將問題拋給公司一位高管。
據(jù)稱，上述高管當時回答，“蘋果能火多久我不知道，我們就想鎖定行業(yè)前三名”。
機構(gòu)暗伏
一人得道，雞犬升天。上述投研人士如是評價近期蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上的上市公司。
“我對其創(chuàng)新能力比較懷疑。”他說，既然股價已經(jīng)漲上去，蘋果概念的推動力也會逐漸變?nèi)酰顿Y價值隨之減少，“我們也不會去買了”。
安潔科技2011年年報顯示，公司合計有910名工作人員，碩士及以上教育程度1人，大學(xué)專科90人，大專以下764人，占比83.9%。
是投資還是投機？
嗅覺靈敏的公募早已建倉。2012年1月17日，安潔科技創(chuàng)上市以來的新低23.55元/股，僅為目前股價的40%。
一季度，安潔科技前十大流通股股東新進的有農(nóng)銀匯理行業(yè)成長、華夏行業(yè)精選、銀華優(yōu)質(zhì)增長、華夏復(fù)興、富蘭克林國海深化價值、南方高增長等10家機構(gòu)；二季度，泰達宏利價值優(yōu)化、景順長城優(yōu)選、泰達宏利市值優(yōu)選、華泰柏瑞積極成長等機構(gòu)新進。其中，華夏精選再度增持14.58萬股。
數(shù)據(jù)表明，一季度進入十大流通股股東的機構(gòu)已滿載而歸。例如，北京鴻道投資旗下的三款陽光私募鴻道1期、2期和3期，一季度末，共持有572.42萬股，分列第一、二、八位流通股股東，二季度末已不見蹤影。
浦來德資產(chǎn)管理公司董事長兼投資總監(jiān)龐劍鋒表示，消費電子產(chǎn)業(yè)行業(yè)具有明顯特點，推出新產(chǎn)品時毛利率較高，過段時間價格就會下降，零部件價格也會隨之下降。一般情況下，很少碰這種消費電子股。
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