這是最好的時代，也是最壞的時代。對于券商投行的保薦代表人而言，這句話毫不夸張地概述著這個特殊人群的生存狀態。
被稱為中國最神秘的金領行業從業者們，近年來，隨著國內資本市場的繁榮，IPO和重組并購業務的空前規模量，讓他們幾乎個個坐擁豪宅高薪，而高企的入行門檻和人員規模的限制，保障行業利益的同時，也催生行業的墮落與腐敗的進程，如影隨形的還有：行業繁榮帶來前所未有的工作壓力和日益嚴格的監管措施。
2012年8月7日晨，國信證券年僅33歲的保代郭熙敏猝死，留下僅出生一年的幼子撒手人寰。這讓保代圈人人自危，健康隱患陰霾密布。
對于青年才俊的離世，讓人扼腕，也為其家人的遭遇深表同情。但同時，網絡數千條相關評論中，超過八成卻認為這是保代人“咎由自取”、“為其罪孽還債”。
郭熙敏同學撰文悼念時，仍不忘強調兩年前，一眾同學中，郭“當時是唯一在北京三環內買得起大房子的”。
“大眾的心里，保代幾乎成為‘金錢罪惡’的代名詞，尤其近年來，數起IPO過程保代不盡職的案件浮出水面，IPO公司業績突變、保代腐敗案件層出，更進一步引發對保代行業的非議。”一家王牌券商投行負責人告訴記者，許多還未踏出校門的年輕人，把保代作為職業目標，只看到其光鮮亮麗的一面，卻不知背后的悲哀。
“這是個行業問題，并不存在一兩個人身上。”該投行負責人嘆息道，屈從利益“違背良知”，或是被各方壓力“強暴”至死，財富、良知抑或健康的選擇，對于保代而言，一直是道難以逾越的選擇題。
隨著資本市場發展繼續推進，不但業務量有增無減，而且有關保代門檻的進一步放開將加劇行業競爭，對于保代而言，更重要的是保代監管政策越發嚴格。
8月9日，中國證券業協會副會長陳自強透露，證券業協會正在組織起草保薦代表人等執業行為準則，將進一步完善證券業誠信自律規則體系。
保代行業或已進入“刀口上舔血、槍尖上跳舞”的時代。
誰壓垮了郭熙敏？
“熬夜加班的這一刻，我想到了死亡。”2011年3月12日，郭熙敏在微博上留下這句話，此前不久，其參加了一個大學師兄的追悼會，這位師兄因過度勞累致白血病去世。
“追悼會上反思自己要多照顧好自己，工作永遠只是工作，身體最重要。”雖然郭熙敏一年多前已意識到身體的重要性，但命運依然和他開了個不小的玩笑，“別人的今天便是自己的明天”一語成讖。
保代的工作真的如此忙碌嗎？
如果真要用幾個詞語形容保代的生存狀況，除了“財富”外，“忙碌”也被反復提及。
例如郭熙敏，據記者獲得的一份資料顯示，雖然其2005年研究生畢業進入國信證券，但直到2008年3月才獲得保代資格，而當年下半年，IPO暫停，直到2009年下半年，才重新開啟。
截至目前，登記在郭熙敏名下的保薦項目有3個——龍星化工(002442.SZ)、慈星股份(300307.SZ)和2012年5月過會的日盛家居。
其中，龍星化工為郭熙敏作為保薦人受理的第一個項目，2010年7月6日上市，目前其還是持續督導保薦人。
而日盛家居、慈星股份則一家剛過會，一家剛發行。
“實際上，日盛家居、慈星股份兩個項目幾乎同時進行。”一位昔日郭熙敏的同事向記者透露，這兩個項目都是2011年3月底向證監會上報，分別于同年3月31日和4月1日獲得受理。
兩個項目同時進行，這對于郭而言，無疑面臨極大考驗。
目前，兩家公司都已過會，慈星股份2012年3月21日發行，日盛家居2012年5月9日過會，正在等待發行批文。
從兩個項目的申報和發行的時間看，顯然日盛家居、慈星股份的同時推進成為壓倒郭生命的主要外力。
事實上，讓郭“想到了死亡”的那次“在熬夜加班”，正是發生在日盛家居、慈星股份IPO提報材料的前夜。而郭生前最后一個周末，依然放棄休息加班加點，也是為等待發行的日盛家居準備有關補充材料。
“按2011年有關規定，保薦人保薦的項目正在核準流程時，不能同時提交其他發行申請，必須等該項目的核準結果公布，即該項目核準周期完成才可。創業板部成立后，每位保薦代表人可在審核期向發行部和創業板部各申報一個項目。”上述投行負責人士告訴記者，認真做好一個項目已屬不易，同時要推進兩個項目，且進度幾乎一致，工作壓力可想而知。
對于每個項目組而言，并非所有事情都需要保薦人親歷親為，但項目組成員各有分工，每個項目的兩個保薦人也有分工，作為保薦人，要負責整個工作組的協調，招股說明書的討論和編寫，乃至其后的上會、發行推廣等一系列環節。
“人畢竟精力有限，這種情況下，要做到對公司方面的調查盡職盡責，對保代的工作強度要求相當高，稍有松懈，便容易出現紕漏，盡職調查方面很容易出現風險。”上述負責人士告訴記者。
為何要選擇如此忙碌？這就是“舍”與“得”的問題了。
“一個項目的簽字費往往在30萬-50萬，加上項目提成，基本上按照國信證券的標準，保薦人完成一個項目后，能收獲到近200萬元。”上述昔日郭熙敏的同事透露。
正因為此，郭熙敏能在2010年初，僅完成職業生涯第一個保薦項目后，便在北京三環內買下一套讓其同學艷慕不已的大房子。
無能為力的宿命感
2009年，IPO重啟和創業板開板，IPO市場迎來繁榮。三年來，僅IPO項目上市的累計上千家，還不包括準備審核的項目，這上千家項目的壓力都壓在目前人員配備增長并不突出的投行人員頭上，財富的積累豐富了，但身體逐漸被拖垮。
“將有越來越多的投行人士感覺到健康危機。”上述投行負責人表示，與“健康危機”同行的還有項目“風險危機”逐步顯現。
2012年3月，《有關進一步加強保代業務監管有關問題的意見》(下稱《意見》)下發，其中最重要的一點改變，便是有關保代簽字權模式更改。
此前，一個IPO項目需兩個保薦人簽字，每個保薦人同時在審項目不能超過兩個，主板與創業板各一個。
《意見》進一步放開保薦人簽字權的限制，從主板與創業板僅能同時有一個在審項目的規定，放寬到每個板可同時申報兩例申請。
放開簽字權的同時，對于保代不盡職的處罰也愈加嚴格。
“簽字權的放開，對于一些有名氣的優秀保代是利好，但同時也加大工作壓力。”上述投行負責人坦言，這將有利于保代行業的市場化格局建立。
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據Wind統計顯示，截至目前，2012年已公布保薦及承銷費用的108個IPO合計費用達41.5億元，平均每個IPO項目的費用為3800萬元。其中，支付給每個項目保薦代表人的費用，占了相當一部分。 據了解，保薦代表人的收入基本由>>>詳細閱讀
本文標題：“刀口舔血”的保代夢：無能為力的宿命感
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