北京時間8月10日晚間消息，唯品會(NYSE:VIPS)今天發布了截至6月30日的2012財年第二季度未經審計財報。報告顯示，唯品會第二季度凈營收為1.353億美元，比去年同期增長233.5%;凈虧損為580萬美元，遠低于去年同期的1950萬美元。
財報發布后，唯品會董事長兼CEO沈亞和CFO楊東皓出席了電話會議，解讀了財報要點，并回答了分析師提問。
以下為電話會議問答部分主要內容：
高盛分析師凱瑟琳·梁(Catherine Leung)：我有兩個問題，第一個有關你們的毛利率。你們剛才談到了今年下半年毛利潤趨勢，請具體談一談。
楊東皓：我們的毛利率一直在呈現穩步提高的趨勢，包括2011年第四季度、今年第一季度和第二季度。唯品會第二季度毛利率高于去年同期和上一季度，主要原因是我們的銷售量猛增，從而拉動營收增長。此外，毛利率的上升還同公司規模提升有關，使我們與供應商之間的議價能力增強。
凱瑟琳·梁：第二個問題是，由于現在中國電商領域競爭非常激烈，請問你們在定價政策或方向上面有什么變化?
沈亞：我們知道，今年第二季度電商行業價格戰十分激烈，但由于唯品會的業務與圖書、家電等容易比價的商品無關，我們的商品品種主要以服裝為主，而服裝的時尚性則很難有可比性，我們經營的服裝類型豐富多樣，有當季的，也有上季的。由于服裝品類的獨特性，我們沒有卷入電商價格戰。我們第二季度毛利率在持續提高，比第一季度還增長了，這就充分說明了這一點。我們預計第三季度電商價格戰也與我們沒有太大關系。
德意志銀行分析師亞歷克斯·姚(Alex Yao)：我有兩個問題，首先請介紹一下唯品會區域性倉庫的利用情況，如在上海、北京和成都的倉庫。請談一談你們在未來一年的投資計劃以及具體的投資方向。第二個問題有關利潤率，請問你們將如何實現利潤率的長期增長。
楊東皓：廣州倉庫的利用率為80%至90%，這取決于它們現在從事的業務情況;至于其他三個區域性倉庫，它們的平均利用率在50%左右，其中，上海在50%以上，成都與北京則低于50%。具體到未來12個月的投資計劃，我們正在與上海當地政府進行協商，以自建倉庫，具體進展要視協商情況而定。我們在過去幾個季度的凈利潤率和毛利潤率都在穩定增長。我們會繼續努力提高產品銷量，以增強與供應商的議價能力，同時我們還會繼續努力控制運營成本。
奧本海默分析師安迪·楊(Andy Yeung)：我有兩個問題，第一是閃購行業的競爭。外界傳聞閃購行業已經被美國基金所買斷了，另外電商行業裁員的消息不斷，請你們談一談這個行業出現的變化和趨勢。
沈亞：閃購行業最近確實變化很大，與六個月以前相比，的確呈現了這種趨勢。有些奢侈品電商目前的處境很艱難，開始進行裁員。另外與我們業務模式差不多的電商，如時尚百貨，由于閃購行業都在虧損，這些企業的資金開始出現問題，而唯獨因為我們上市了，狀況更好一些。展望未來，閃購行業真的可能會成為一個贏者通吃的市場，有許多廠商會難以生存下去。
安迪·楊：我的第二個問題與物流有關。請你們談一談申請物流牌照的事情，你們在這方面有什么計劃?是計劃自己做物流呢，還是繼續與第三方合作?
沈亞：我們目前大部分物流都是找第三方合作，但是我們在上海有一個試點，那里有我們一個數十人的物流隊伍，在做配送。對于我們來說，即便只有幾十個人，我們也要申請牌照，對于我們以后是否會在全國范圍內推行這種做法，我們持十分謹慎的態度，因為進入這個領域需要極大的投資，而且由于中國市場廣闊，我們一直在觀望，而且會很謹慎地對待這個事情。
派杰分析師吉恩·蒙斯特(Gene Munster)：你們在第二季度的業績很不錯，但對第三季度的業績預期卻很低，請談一談原因。
楊東皓：你說的對，我們第三季度業績預期的確低于華爾街分析師平均預期，主要有以下幾個原因。首先，從7月份到10月份，這個行業一般不景氣。總體而言，第三季度是閃購行業全年的一個淡季。這是第一個原因。第二個原因是，我們當前的戰略是盡量實現增長與盈利的平衡，我們在營銷開支等方面都頗具紀律性。我們在全行業都處于獨特的地位，因此具有一定的優勢。雖然我們第三季度預期低于預期，但你可以從我們的數據看出，仍然十分強勁，我們預計第三季度凈營收同比增長將達到176%至186%左右，遠遠超過了行業平均增幅。
巴克萊資本分析師：請介紹一下你們的退貨率以及流量來源情況。
沈亞：今年第二季度的退貨率相比2011年第四季度和今年第一季度均有所降低，我們目前的退貨率為20.8%。至于流量來源，客戶直接訪問我們網站的流量占總流量的40%，來自導航網站的流量占比為38%。像來自百度搜索的流量占到剩余的22%。
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本文標題：唯品會高管解讀財報：閃購行業贏者通吃
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