北京時(shí)間8月10日晚間消息，唯品會(huì)(NYSE:VIPS)今天發(fā)布了截至6月30日的2012財(cái)年第二季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，唯品會(huì)第二季度凈營(yíng)收為1.353億美元，比去年同期增長(zhǎng)233.5%;凈虧損為580萬(wàn)美元，遠(yuǎn)低于去年同期的1950萬(wàn)美元。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，唯品會(huì)董事長(zhǎng)兼CEO沈亞和CFO楊東皓出席了電話會(huì)議，解讀了財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答了分析師提問(wèn)。
以下為電話會(huì)議問(wèn)答部分主要內(nèi)容：
高盛分析師凱瑟琳·梁(Catherine Leung)：我有兩個(gè)問(wèn)題，第一個(gè)有關(guān)你們的毛利率。你們剛才談到了今年下半年毛利潤(rùn)趨勢(shì)，請(qǐng)具體談一談。
楊東皓：我們的毛利率一直在呈現(xiàn)穩(wěn)步提高的趨勢(shì)，包括2011年第四季度、今年第一季度和第二季度。唯品會(huì)第二季度毛利率高于去年同期和上一季度，主要原因是我們的銷(xiāo)售量猛增，從而拉動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)。此外，毛利率的上升還同公司規(guī)模提升有關(guān)，使我們與供應(yīng)商之間的議價(jià)能力增強(qiáng)。
凱瑟琳·梁：第二個(gè)問(wèn)題是，由于現(xiàn)在中國(guó)電商領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，請(qǐng)問(wèn)你們?cè)诙▋r(jià)政策或方向上面有什么變化?
沈亞：我們知道，今年第二季度電商行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)十分激烈，但由于唯品會(huì)的業(yè)務(wù)與圖書(shū)、家電等容易比價(jià)的商品無(wú)關(guān)，我們的商品品種主要以服裝為主，而服裝的時(shí)尚性則很難有可比性，我們經(jīng)營(yíng)的服裝類(lèi)型豐富多樣，有當(dāng)季的，也有上季的。由于服裝品類(lèi)的獨(dú)特性，我們沒(méi)有卷入電商價(jià)格戰(zhàn)。我們第二季度毛利率在持續(xù)提高，比第一季度還增長(zhǎng)了，這就充分說(shuō)明了這一點(diǎn)。我們預(yù)計(jì)第三季度電商價(jià)格戰(zhàn)也與我們沒(méi)有太大關(guān)系。
德意志銀行分析師亞歷克斯·姚(Alex Yao)：我有兩個(gè)問(wèn)題，首先請(qǐng)介紹一下唯品會(huì)區(qū)域性倉(cāng)庫(kù)的利用情況，如在上海、北京和成都的倉(cāng)庫(kù)。請(qǐng)談一談你們?cè)谖磥?lái)一年的投資計(jì)劃以及具體的投資方向。第二個(gè)問(wèn)題有關(guān)利潤(rùn)率，請(qǐng)問(wèn)你們將如何實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)率的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。
楊東皓：廣州倉(cāng)庫(kù)的利用率為80%至90%，這取決于它們現(xiàn)在從事的業(yè)務(wù)情況;至于其他三個(gè)區(qū)域性倉(cāng)庫(kù)，它們的平均利用率在50%左右，其中，上海在50%以上，成都與北京則低于50%。具體到未來(lái)12個(gè)月的投資計(jì)劃，我們正在與上海當(dāng)?shù)卣M(jìn)行協(xié)商，以自建倉(cāng)庫(kù)，具體進(jìn)展要視協(xié)商情況而定。我們?cè)谶^(guò)去幾個(gè)季度的凈利潤(rùn)率和毛利潤(rùn)率都在穩(wěn)定增長(zhǎng)。我們會(huì)繼續(xù)努力提高產(chǎn)品銷(xiāo)量，以增強(qiáng)與供應(yīng)商的議價(jià)能力，同時(shí)我們還會(huì)繼續(xù)努力控制運(yùn)營(yíng)成本。
奧本海默分析師安迪·楊(Andy Yeung)：我有兩個(gè)問(wèn)題，第一是閃購(gòu)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。外界傳聞閃購(gòu)行業(yè)已經(jīng)被美國(guó)基金所買(mǎi)斷了，另外電商行業(yè)裁員的消息不斷，請(qǐng)你們談一談這個(gè)行業(yè)出現(xiàn)的變化和趨勢(shì)。
沈亞：閃購(gòu)行業(yè)最近確實(shí)變化很大，與六個(gè)月以前相比，的確呈現(xiàn)了這種趨勢(shì)。有些奢侈品電商目前的處境很艱難，開(kāi)始進(jìn)行裁員。另外與我們業(yè)務(wù)模式差不多的電商，如時(shí)尚百貨，由于閃購(gòu)行業(yè)都在虧損，這些企業(yè)的資金開(kāi)始出現(xiàn)問(wèn)題，而唯獨(dú)因?yàn)槲覀兩鲜辛耍瑺顩r更好一些。展望未來(lái)，閃購(gòu)行業(yè)真的可能會(huì)成為一個(gè)贏者通吃的市場(chǎng)，有許多廠商會(huì)難以生存下去。
安迪·楊：我的第二個(gè)問(wèn)題與物流有關(guān)。請(qǐng)你們談一談申請(qǐng)物流牌照的事情，你們?cè)谶@方面有什么計(jì)劃?是計(jì)劃自己做物流呢，還是繼續(xù)與第三方合作?
沈亞：我們目前大部分物流都是找第三方合作，但是我們?cè)谏虾Ｓ幸粋�(gè)試點(diǎn)，那里有我們一個(gè)數(shù)十人的物流隊(duì)伍，在做配送。對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，即便只有幾十個(gè)人，我們也要申請(qǐng)牌照，對(duì)于我們以后是否會(huì)在全國(guó)范圍內(nèi)推行這種做法，我們持十分謹(jǐn)慎的態(tài)度，因?yàn)檫M(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域需要極大的投資，而且由于中國(guó)市場(chǎng)廣闊，我們一直在觀望，而且會(huì)很謹(jǐn)慎地對(duì)待這個(gè)事情。
派杰分析師吉恩·蒙斯特(Gene Munster)：你們?cè)诘诙径鹊臉I(yè)績(jī)很不錯(cuò)，但對(duì)第三季度的業(yè)績(jī)預(yù)期卻很低，請(qǐng)談一談原因。
楊東皓：你說(shuō)的對(duì)，我們第三季度業(yè)績(jī)預(yù)期的確低于華爾街分析師平均預(yù)期，主要有以下幾個(gè)原因。首先，從7月份到10月份，這個(gè)行業(yè)一般不景氣。總體而言，第三季度是閃購(gòu)行業(yè)全年的一個(gè)淡季。這是第一個(gè)原因。第二個(gè)原因是，我們當(dāng)前的戰(zhàn)略是盡量實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)與盈利的平衡，我們?cè)跔I(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支等方面都頗具紀(jì)律性。我們?cè)谌袠I(yè)都處于獨(dú)特的地位，因此具有一定的優(yōu)勢(shì)。雖然我們第三季度預(yù)期低于預(yù)期，但你可以從我們的數(shù)據(jù)看出，仍然十分強(qiáng)勁，我們預(yù)計(jì)第三季度凈營(yíng)收同比增長(zhǎng)將達(dá)到176%至186%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了行業(yè)平均增幅。
巴克萊資本分析師：請(qǐng)介紹一下你們的退貨率以及流量來(lái)源情況。
沈亞：今年第二季度的退貨率相比2011年第四季度和今年第一季度均有所降低，我們目前的退貨率為20.8%。至于流量來(lái)源，客戶直接訪問(wèn)我們網(wǎng)站的流量占總流量的40%，來(lái)自導(dǎo)航網(wǎng)站的流量占比為38%。像來(lái)自百度搜索的流量占到剩余的22%。
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本文標(biāo)題：唯品會(huì)高管解讀財(cái)報(bào)：閃購(gòu)行業(yè)贏者通吃
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